Em relação às securitizações, o fato de que os riscos transferidos pelos bancos para veículos de propósito especial retornam ao originador, onde encontram seu caminho para o balanço e têm que ser respaldados por capital próprio. A principal razão para isto pode ser que – o banco originador deu uma garantia de liquidez ao veículo de propósito especial próximo a ele; no caso de turbulência no mercado financeiro – como no caso da crise do subprime no verão de 2007 – os condutos agora se encontram em um gargalo de liquidez e o banco tem que comprar ativos do veículo de propósito especial intencionalmente a zero; – um alto risco de reputação surge para o originador: os compradores de papéis de securitização se sentiram insuficientemente informados sobre a situação de risco. Para o banco, portanto, é aconselhável, no interesse de sua política comercial de longo prazo (não atual), assumir as parcelas emitidas por veículos para fins especiais próximos a ele. – Na crise do subprime, isto levou a tensões consideráveis nos mercados financeiros mundiais com a insolvência de bancos individuais e, como conseqüência, a aquisições e fusões; na Alemanha, por exemplo, a lei pública Sachsen LB: ela foi assumida pelo Landesbank Baden-Württemberg [LBBW] juntamente com seus veículos especiais de alto risco e com perdas Sachsen Funding, Ormond Quay e Synapse ABS. Os bancos centrais, como financiadores de último recurso, tiveram que intervir no mercado para estabilizá-lo. – Em outras palavras, o fato empiricamente comprovado de que os devedores tendem a culpar seus credores e não a si mesmos por sua situação difícil. Isto se tornou muito claro durante a crise grega. Na mente da maioria da população, a culpa pela situação de impasse não foi a má administração e a corrupção em seu próprio país. Ao contrário, na imprensa e em cartazes nas inúmeras marchas e greves, a Alemanha foi retratada como a causa de todas as dificuldades. Os bárbaros teutônicos hostis queriam estrangular o povo rico culturalmente dos heleneses: esta não era apenas a opinião do povo na rua. – Se as autoridades de supervisão proíbem os bancos de certas operações, a experiência mostra que essas áreas de negócios são atendidas por entidades do setor bancário sombra. Para este fim, eles tomam emprestado dos bancos. Os riscos que as autoridades de supervisão querem evitar das instituições voltam ao sistema bancário desta forma. – Em outro sentido, a perda de confiança que uma empresa sofre quando toma decisões e age de forma desagradável aos olhos do público. Por exemplo, a Ergo Insurance enviou “funcionários de alto desempenho” em viagens de incentivo a prostíbulos em países distantes como recompensa. Isto valeu à empresa o nome popular “PuffVersicherung”. – Ver Absence capitalism, Bail-out, Bank regulation paradox, Loan, non-standard, Europayer, Money market operations, Money lender of last resort, Lemons problem, Mortgage equity withdrawal, Ninja loans, Reputational risk, Risk assumption ground rule, Retransfer clause, Single master liquidity conduit, Subprime lending, Subprime housing finance, Submarine effect, Maturation structure, Asset levy, Lemon trading. – Cf. Relatório Anual BaFin 2007, p. 124 (fusão da Sachsen LB com a LBBW; razões), Relatório Anual BaFin 2009, p. 29 (nenhum progresso sem consolidação adicional no Landesbanken), p. 135 e seguintes. (situação dos Landesbanken), bem como o respectivo relatório anual do BaFin, capítulo “Supervisão de bancos, prestadores de serviços financeiros e instituições de pagamento”.
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