Uma forma de deflação na qual uma economia em estagnação ou mal crescendo é confrontada com salários inflexíveis para baixo. – Se o faturamento das empresas diminui nominalmente – isto é, avaliado a preços correntes – porque os preços ao consumidor caem e talvez também as quantidades vendidas diminuam, então as empresas afetadas caem na zona de perdas. Ocorrem insolvências e os trabalhadores são despedidos. – O perigo de aumento do desemprego também surge do fato de que as empresas tendem a demitir trabalhadores porque não podem compensar a queda dos custos salariais; a experiência mostra que os trabalhadores temporários (pessoal contratado) são demitidos primeiro para reter a força de trabalho principal por enquanto. A “década perdida” no Japão – aproximadamente entre 1990 e 2000 – é vista como um exemplo de deflação ruim. – Este tipo de deflação é causado principalmente pelo estouro de bolhas especulativas no mercado imobiliário ou de ações, especialmente quando estes ativos foram financiados por empréstimos. A queda dos preços dos ativos agora leva ao superendividamento das famílias e das empresas; os inadimplentes dos empréstimos resultantes também colocam os bancos em dificuldades. – Ver bolha de equidade, deflação, deflação boa, deflação feia, deflação espiral, bolha de habitação, sobreconsumo. – Boletim Mensal do BCE de fevereiro de 2012, p. 87 e seguintes (fase de estagnação econômica no Japão), Boletim Mensal do BCE de junho de 2014, p. 70 e seguintes (explicação detalhada; visões gerais; referências).
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