Nel contesto di una cartolarizzazione, qualcuno – di solito una banca; più raramente anche un hedge fund – si fa carico dei titoli cartolarizzati al di là degli obblighi contrattuali. Ciò avviene, ad esempio, acquistando le carte della cartolarizzazione, se necessario, e includendole nel proprio portafoglio. Tali acquisti sono stati spesso osservati nel corso della crisi dei subprime perché le banche che li hanno originati volevano evitare il rischio di credito. – Gli hedge fund erano preoccupati che i titoli venduti all’improvviso non perdessero troppo valore se il fondo stesso aveva assunto un’esposizione ai titoli in questione, che erano di valore e coperti da mutui o leasing di prima classe che venivano serviti senza difficoltà. In questi casi, acquistare e quindi stabilizzare il prezzo era spesso più conveniente di un’elevata cancellazione delle perdite (high wirte-off). – Si veda Assenza di capitalismo, Miglioramento del credito, Processo di sviluppo, iterativo, Fondo monetario a valore patrimoniale netto costante, Reintermediazione, Reputazione, Opzione di rimpatrio, Clausola di ritrasferimento, Rimborso anticipato, Veicolo d’investimento strutturato, Struttura di cartolarizzazione, Consolidamento di società veicolo.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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