Nel mercato finanziario, il fatto che – le banche non possono mai valutare il merito di credito dei mutuatari con assoluta precisione, anche con un alto livello di performance di rating, – quindi le loro condizioni (tasso di indebitamento; tasso di interesse) devono adattarsi a una media, – quindi i mutuatari di prima classe (mutuatari di alta qualità) si trovano in una situazione peggiore perché devono pagare costi di indebitamento troppo elevati rispetto al loro merito di credito, – questi mutuatari di prima classe si astengono quindi dall’effettuare investimenti redditizi, mentre – i mutuatari di bassa qualità (anche i mutuatari subprime) sono incoraggiati a effettuare investimenti meno riusciti o addirittura in perdita perché i loro costi di indebitamento sono troppo bassi rispetto al loro effettivo merito di credito: I mutuatari “sub-prime”) sono incoraggiati a effettuare investimenti di scarso successo o addirittura in perdita perché devono pagare costi di prestito troppo bassi rispetto al loro effettivo merito creditizio e – questo porta in ultima analisi a una cattiva allocazione delle risorse scarse: il denaro non va al “miglior ospite” (allocazione più favorevole delle risorse scarse). – Vedi selezione avversa, premio di finanziamento, esterno, house bank, informazione, asimmetrica, assorbimento del credito, ‘mercato, perfetto, banca middle market, azzardo morale, perdita netta di benessere, rating, rischio, riskignorance, sconvolgimenti strutturali, crisi dei subprime, incertezze assicurative, concorrenza.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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