公的機関（一般政府、加盟国、自治体）が発行する有価証券- ドイツでは、連邦政府証券の取引の大半は店頭電話取引で行われ、入札グループであるBundesemissionenがプライマリー取引の決定的な役割を担っている。流通市場では、国債は様々なプラットフォームで取引されており、一定の断片化は見られるものの、市場へのアクセスがオープンで、競争が激しいという利点があります。- BörsG第36条に基づき、連邦政府、その特別基金、または連邦州が発行する債券は、連邦債務登録簿または連邦州の債務登録簿に登録されている限りにおいて、また、他のEU加盟国またはEEA協定の締約国が発行する債券は、ドイツ国内の証券取引所の公式市場に登録されるものとします。- 国債の信頼性の根拠は、発行者がきちんと債務を履行することである。このような信頼感がなくなると、経験上、投資家はポートフォリオに入れた証券を拒否し、新規発行の証券はすぐに売れなくなる。- ClubMed, Kreïrung, 店頭取引, Plan C, Safe Haven Flows, debt, floating, seven percent limit, stocks, securities, risk-free. ・2004年7月のドイツ連邦銀行月報37頁（ユーロ圏国債市場の統合度）、2006年10月のドイツ連邦銀行月報34頁f（ユーロ圏国債市場の一層の収束）、 2007年11月のドイツ連邦銀行月報、pp.44 f.（投資家のリスク評価の指標としての国債へのポートフォリオシフト）、2008年12月のドイツ連邦銀行月報34頁（ユーロ圏でも財政の状況は投資家に非常に考慮されている）、2009年6月のECB月報25頁f.（1999年から国債の取得が行われている）などである。- ECB月報の「ユーロエリア統計」において、国債利回り（米国債、日本債との比較も含む）は「金融市場」の見出しで示されている（注）。ドイツ連邦銀行が毎月発行している「資本市場統計」の中では、国債の流通量に関する数字がよく分解されている。
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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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