2010年4月23日，拥有近1100万人口的欧元区成员希腊不得不向其欧元区邻国和国际货币基金组织寻求财政帮助。这个国家几乎处于国家破产的边缘。多年来，消费远远超过了生产。因此，通过向国外借款积累的国债上升到了令人眼花缭乱（staggering）的高度。在金融市场上，当人们知道2010年政府支出与收入的缺口估计至少为15%（《稳定与增长公约》中约定的上限为3%）后，希腊实际上无法发行新债券。- 对希腊的援助计划–引发了关于这种安全网是否向欧元区其他弱小成员发出了错误信号的争论。如果一个国家知道它在紧急情况下会得到支持，那么政府就会避免采取不受欢迎的措施（如削减无法从自身经济实力中获得资金的政府开支，提高税收，延长工作时间，提高退休年龄）。- 金融市场公平竞争的原则被救市严重违反了。许多（尤其是法国）机构毫不犹豫地购买了希腊政府债券，因为其收益率很诱人。其他银行避开了这些债券，因为他们清楚地估计到损失的高风险。拯救冒险的竞争者显然对谨慎的机构不利，它们理所当然地认为自己是失败者。- 问题还在于，其他成员国的公民在多大程度上和多长时间内准备为其他欧洲货币联盟国家的赤字买单；换句话说，这种政治力量将占据上风，把解散货币联盟作为他们的目标。- 最后，人们关切地看到，国际货币基金组织正在支持一个不是因为外国货币（异种货币）债务而陷入困境的国家，而是因为其本国货币，即欧元的过度负债。- 事实证明，这是一个错误的判断，认为像希腊这样的小成员不可能危及大局，即欧洲货币联盟。- 值得一提的是，有了欧元，希腊公民在近代历史上第一次得到了稳定的货币，但现在却普遍将国家破产的原因归咎于他人（但首先是德国）。另外，希腊加入欧元区后，使该国的利率下降到以前闻所未闻的低水平。这刺激了借贷；但事实证明，几乎没有用于改善和扩大资本存量的投资，从而加强竞争力。相反，很大一部分贷款被用于奢侈消费（特别是购买昂贵的汽车和游艇）和无利可图的建筑。(总）罢工、游行和群众集会，反对削减政府开支和将经济调整到欧洲平均水平。- 许多人要求希腊退出欧元区，这被认为是非常危险的；如果只是因为爱尔兰、葡萄牙、西班牙，也许还有意大利可能效仿。德国银行在2010年对意大利和ClubMed有非常高的债权。这些将在一夜之间成为有问题的国内货币的外币债权，这可能导致德国银行的崩溃。此外，欧元的其他部分也会有强烈的升值。为了避免这种连锁反应，决定向希腊提供广泛和不断增加的财政援助。- 2012年3月初，希腊政府债券的持有人 “自愿被迫 “放弃了一半的债权。但至少欧洲央行在其有争议的货币政策直接交易过程中，在2014年初的投资组合中，有超过百分之二十的希腊政府债券。- 见对准自动化、投资者罢工、救助、资产负债表调整、指责游戏、征用、冷淡、敲诈潜力、欧元债券、欧洲债务机构、欧洲货币联盟、基本错误、欧洲稳定机制、欧洲货币基金组织、或有债务、EMU爆炸性、欧洲央行资产负债表、金融稳定、弗里德曼论文、黄金支持、黄金牺牲、希腊退欧、同行压力、财政整顿、爱尔兰危机。神经、政策钳制、政策违约、救助、反击效应、债务可持续性、团结、金融、特别提款权、封锁账户、主权债务压力、《稳定与增长公约》、基本错误、治理框架、结构改革、转移联盟、需求过剩、宏观经济、财富税、债务-生产力联系、合同遵守、增长-债务事实、历史、强制征用。- 参见欧洲央行2010年5月月报，第50页及以下（希腊为实现马斯特里赫特标准而采取的措施），德意志联邦银行2010年5月月报，第12页及以下（对希腊救助过程中的担保的批评意见），欧洲央行2010年6月月报，第38页及以下（由于希腊的问题，5月初金融系统几乎崩溃），德意志联邦银行2010年7月月报，第23页。 ff.(基本面），第49页（希腊危机对欧元汇率的影响），德国联邦银行2010年8月月报，第43页（2009年和2010年十年期国债的收益率差异），欧洲央行2010年年度报告，第21页（欧洲央行措施的理由），德国联邦银行2010年年度报告，第15页及以下（还有希腊国债的期限和收益率的概述），德国联邦银行2011年6月月报，第1页。29页及以下（欧元区政府债券的收益率差异；概述；解释方法），《2011年金融稳定报告》，第18页及以下（详细的支持措施），《德国联邦银行2011年11月月报》，第43页（2009年以来猪国政府债券的溢价），《德国联邦银行2011年度报告》，第86页及以下。第117页f.（希腊政府债券的减记问题），BaFin 2012年度报告，第19页（援助措施的列举）。
注意：金融百科全书受版权保护，未经明确同意，只能用于私人用途
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
电子邮件地址：info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/