Program vedtaget af ECB’s Styrelsesråd i september 2012 med henblik på at opkøbe statsobligationer med en løbetid på et til tre år udstedt af ikke-konkurrerende ØMU-medlemmer. Denne foranstaltning erstattede det hidtidige program for værdipapirmarkederne (SMP), som blev mødt med voldsom kritik, især i Tyskland. Dette skyldes, at den manglende konkurrenceevne i nogle ØMU-medlemmer ikke er en udvikling, der skal løses med pengepolitikken, men en direkte konsekvens af nationalt ansvarlige økonomiske og finansielle politikker. Hvis det øger risikoen i ens eget land, og hvis det uundgåeligt fører til højere renter for virksomhederne, så er det ikke ECB’s opgave at ændre denne situation. Risikoen for, at et land forlader ØMU’en, er heller ikke en begrundelse for ECB’s indgriben. For om en stat forbliver i ØMU’en eller ej er udelukkende den suveræne stats beslutning, og ECB er på ingen måde berettiget til at udstede en garanti for den nuværende sammensætning af ØMU’en. – Fordi ECB’s OMT-program også har en indvirkning på den tyske finanspolitik – fordi det er meget sandsynligt (med en høj grad af sandsynlighed), at ECB vil blive siddende på de statsobligationer, som den har købt, fordi de udstedende lande på sydfronten ikke kan eller vil indløse dem, og den tyske forbundsbank så vil skulle bære en stor del af tabene – havde sagsøgerne i juni 2013 indbragt sagen for den tyske forbundsforfatningsdomstol. Private søgsmål anlagt af 5 216 personer ved EF-Domstolen i Luxembourg mod OMT-programmet blev afvist. Domstolen fastslog formelt (i streng juridisk forstand), at søgsmål mod ECB’s grundlæggende beslutninger ikke kunne antages til realitetsbehandling, så længe det ikke kunne påvises, at sagsøgerne var personligt berørt af sagen. – Hvis det hævdes, at ECB kun køber statsobligationer på det sekundære marked, skal det bemærkes, at begrebet “sekundært marked” ikke er defineret i tid. En bank kan f.eks. erhverve statsobligationer som primær køber (første køber) og videresælge disse værdipapirer – i et ekstremt tilfælde inden for et sekund – til centralbanken. – Se frygt, pervers, formodning, centralbank, opkøb, centralbank, udløb, bailout, balancejustering, demokratisk underskud, Den Europæiske Monetære Union, fundamental fejl, ECB-sikkerhed, ECB-synd, italiensk metode, redning, risikopræmie, skyggestat, haircut, overregering, omfordeling, centralbankinduceret, aktivafgift, konkurrenceevne, zombiebank. – Jf. ECB’s årsberetning 2012, s. 89 (om programmet), ECB’s månedsrapport fra maj 2014, s. 87 ff. (virkningerne af ECB’s opkøbsprogrammer; oversigter; referencer).
Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/