G-Sifi (también en alemán; institución financiera de importancia sistémica mundial)
Un término que surgió en torno a 2009 para un banco que – tiene un tamaño considerable, – tiene una importancia crucial para el sistema financiero mundial y, por tanto, – es difícilmente reemplazable. – En 2010, el Consejo de Estabilidad Financiera prestó especial atención a estas instituciones. Su capacidad de absorción de pérdidas debe aumentarse con diversas medidas, como un mayor requisito de capital que va más allá de Basilea III. – Hay que reconocer que los diferentes sistemas jurídicos y normativas contables de todo el mundo dificultan este plan. También es de temer que las Sifis desplacen su negocio a ámbitos periféricos del mercado financiero hasta ahora no regulados, como los fondos de cobertura y los fondos de capital riesgo. Además, no se dice que, incluso con una base de capital sustancialmente reforzada, una Sifi no podría colapsar. – El problema de las sifis es que se percibe ampliamente que tienen una garantía soberana. Por lo tanto, pueden refinanciarse a bajo precio; así, al recibir una garantía estatal gratuita de existencia, las Sifis obtienen una ventaja competitiva injusta. Al mismo tiempo, están sujetos al incentivo de contraer compromisos arriesgados para cobrar los beneficios así obtenidos y trasladar las posibles pérdidas al Estado. – En Suiza, las dos G-Sifis, USB y Credit Suisse, tuvieron que ser rescatadas por el Estado tras registrar pérdidas de unos 30.000 millones de francos en 2008. El balance total de las dos instituciones era aproximadamente seis veces el producto interior bruto suizo en 2008. La quiebra de uno de los dos bancos podría haber llevado a la Confederación en su conjunto a la quiebra nacional. En vista de ello, en 2010 la ratio de capital para los grandes bancos se fijó en el diecinueve por ciento de los activos ponderados por riesgo -frente al diez y medio por ciento de Basilea III-, de los cuales el diez por ciento eran fondos propios y el nueve por ciento en forma de bonos convertibles contingentes. Si el coeficiente de capital de un banco cae por debajo de un determinado umbral, los anteriores tenedores de bonos se convierten automáticamente en accionistas y, por tanto, participan directamente en el riesgo. – Véase resolubilidad, banco, sistémico, tamaño del banco, óptimo, interdependencia de los mercados financieros, prohibición de la negociación por cuenta propia, pérdida contingente, estabilidad financiera, confianza en el tamaño, quiebra de Lehman, presión de los márgenes, requisitos mínimos para el diseño de planes de recuperación, teorema del dinero, riesgo moral, obligación convertible obligatoria, gestión de la reestructuración, ley de blindaje contra el riesgo, bomba de deuda, oligopolio Sifi, fondo de estabilidad, europeo, relevancia sistémica, principio de demasiado grande para quebrar. – Cf. Informe anual 2011 de BaFin, p. 50 y ss. (informe sobre los esfuerzos internacionales para identificar y regular las Sifis).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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