小公司的股票在1月份产生高于平均水平的回报（小股票在1月份相对于大股票的系统性表现）。金融市场理论尚未能对此提供一个完全令人信服的合理解释（如：某些投资者群体的涉税决定：那么反弹被归因于买盘的增加，这是在通常发生在12月的价格下跌之后，当投资者寻求创造税收损失以抵消资本收益，促使抛售）。- 参见《动物精神》、《行为金融》、《问题日历》、《金融心理学》、《13号星期五反常》、《万圣节规则》、《日历效应》、《星期一，黑色》、《星期一效应》、《星期五，黑色》、《五月销售效应》、《小盘股效应》、《圣诞活力》、《周末效应》。
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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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