原債権からの支払いは、信用リスクの程度が異なる少なくとも2つのグレードの高いリスクポジションまたはトランシェの返済に充当される。債券が発行体にとって負債となるのとは対照的に、投資家への支払いはそれぞれの原債権のサービシングに依存するものである。証券化の特徴であるトランシェの取り決めは、上位または下位の債務証券とは異なり、下位のトランシェは、上位のトランシェへの契約上合意された支払いが中断されずに継続できるような方法で損失を吸収するものである。優先劣後債の場合、劣後という用語は、清算の際に個々のトランシェがサービスを受ける順序を決定するものである。- 資産、非流動性、インパクトキャリア、オフエクスチェンジ、バックトゥオリジネーターの仮定、バイアンドホールドの実践、クローバック条項、ダイヤモンドテーゼ、シングルオリジネーター証券化、ファーストロストランシェ、信用供与、クレジットカード騒動、オリジネーター、ペイグリーンイニシアチブ、プール、再仲介、本国送金オプション、トランシェ厚、証券化ペーパー保持、証券化構造、ウォーターフォールの原理を参照せよ。
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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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