株式市場で観察される現象で、投資家が入れ子になった企業に対して、グループの個々の部分の公正価値よりも低い金額を支払う用意があること（コングロマリットが部分の合計よりも価値が低いという事実）をいう。- その理由は、コングロマリットが一般に不経済に運営されていること、つまり、コストと業績の比率が、通常、非関連会社よりも不利であること、言い換えれば、「最高のホスト」ではないこと（資源の配分が悪く、最適ではない）、そして何よりも、グループ経営陣が、グループ会社に不利益な干渉をする肥大した機械と投資家から広く見られていることにあるようである。- 銀行合併、地方分権原則、ギガバンク、グループ賦課金、オクトパス、相互補助、補完性原則の項参照。
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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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