Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS) (в немецком языке обычно называются так; реже также как ценные бумаги, обеспеченные активами)

Специально созданные ценные бумаги, используемые для рефинансирования, которые обеспечены пулом аналогичных активов (например, выданными ипотечными кредитами, дебиторской задолженностью по лизингу, дебиторской задолженностью по кредитным картам или также портфелем страхования жизни; в совокупности обычно называются портфелем дебиторской задолженности, активами). – Обслуживание долга по выпущенным ценным бумагам осуществляется за счет доходов пула. Благодаря широкой диверсификации базовых рисков эти ценные бумаги имеют более низкий общий риск, чем первоначально секьюритизированная дебиторская задолженность. – В рамках сделок ABS кредиты с баланса банков (оригинаторов) полностью передаются инвесторам в ходе секьюритизации по принципу “истинной продажи”. Это также переносит риски на кредиторов АБС и освобождает кредитные линии в банках. Поэтому инструмент АБС также важен в риск-менеджменте банков, но, с другой стороны, за ним наблюдают надзорные органы глазами Argus. – В своей основной форме ABS заранее предусматривают продажу актива “портфель дебиторской задолженности” компании, созданной специально для этой цели. Задача этой компании специального назначения состоит исключительно в покупке портфеля дебиторской задолженности и его рефинансировании путем выпуска ценных бумаг, обеспеченных портфелем дебиторской задолженности в качестве актива. – В принципе, АБС могут быть использованы в качестве активов центрального банка. Однако в декабре 2010 года ЕЦБ принял решение ввести требования к информации для АБС на уровне отдельных кредитов, первоначально для ценных бумаг, обеспеченных дебиторской задолженностью по ипотечным кредитам на частную жилую недвижимость (розничные ипотечные ценные бумаги), а затем постепенно для всех АБС. Например, в сентябре 2013 года было введено требование о предоставлении отчетности по индивидуальным кредитным данным АБС, обеспеченным требованиями по кредитным картам. Дополнительные требования к ABS в качестве обеспечения по сделкам с Евросистемой были объявлены ЕЦБ в 2014 году, и с ними можно ознакомиться на соответствующих веб-сайтах ЕЦБ. – ABS демонизировали как токсичные активы и обвинили в кризисе субстандартного кредитования. См. фонды ABS, активы, неликвид, организатор, автокредит, секьюритизация, постулат back-to-originator, обеспеченные долговые обязательства, кондуит, секьюритизация с одним оригинатором, секьюритизация встроенной стоимости, конечный инвестор, транш первого убытка, расширение кредита, секьюритизация кредитов, ценные бумаги, обеспеченные активами под частную марку, ценные бумаги с ипотечным покрытием, один хозяин, один кредитор. Кондуит ликвидности, коэффициент покрытия долга, облигация, покрытая, кризис субстандартного рынка, секьюритизация реальной продажи, удержание бумаг при секьюритизации, жилищные кредиты, секьюритизированные, обеспечение, корпоративные кредиты, секьюритизированные, структура секьюритизации, замораживание процентных ставок, компания специального назначения. – Ср. Ежемесячный отчет Немецкого Бундесбанка за апрель 2001 года, стр. 20 f., Ежемесячный отчет Немецкого Бундесбанка за апрель 2004 года, стр. 27 ff, Годовой отчет BaFin 2003, стр. 22, стр. 126, Годовой отчет BaFin 2007, стр. 80 (ценные бумаги, обеспеченные активами, включены в новое инвестиционное регулирование), а также соответствующие годовые отчеты BaFin, ежемесячный отчет ЕЦБ за февраль 2008, стр. 91 (ABSs едва ли конкурируют с облигациями с покрытием; дополнительные преимущества для оригинаторов и инвесторов), ежемесячный отчет ЕЦБ за февраль 2008, стр. 102 (соответствие ABSs требованиям центрального банка), годовой отчет BaFin 2008, стр. 46 (IOSCO советует принять правила прозрачности для торговли ABS), Ежемесячный отчет ЕЦБ за ноябрь 2011 года, стр. 88 и далее (ABS в структуре рефинансирования банков; обзор), ЕЦБ за сентябрь 2013 года, стр. 53 и далее (Возрождение рынка ABS после финансового кризиса; надзорные и законодательные меры; обзор), Ежемесячный отчет Deutsche Bundesbank за апрель 2014 года, стр. 61 (Использование ABS в качестве приемлемого обеспечения).

Внимание: Финансовая энциклопедия защищена авторским правом и может быть использована только в личных целях без специального согласия!
Профессор университета д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Профессор д-р Эккехард Крах, Dipl.rer.pol.
Адрес электронной почты: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/