В случае асимметричной информации кредитор должен включить риски, возникающие из-за кредитоспособности должника, которые невозможно точно оценить, в процентную ставку. Это связано с тем, что – кредитор должен защитить себя от чрезмерных действий со стороны должника; – существуют затраты на мониторинг, оценку и инкассацию (сбор требований в случае разрыва кредитных отношений); – заемщик может обратиться к менее выгодным рискам из-за проблем неблагоприятного отбора. Таким образом, взимаемая финансовая премия представляет собой арифметическую разницу между стоимостью долевого и долгового финансирования. – Если компания может заложить активы кредитору, то премия за финансирование приблизится к нулю. – Если прибыль компании снижается в ходе делового цикла, то кредиторы будут требовать более высокую процентную ставку. Это связано с тем, что кредитный рейтинг заемщика снижается, а риск потерь для кредитора возрастает. – См. неблагоприятный отбор, агентская проблема, домашний банк, информация, асимметричная, моральный вред, неблагоприятный отбор, проблема принципала-агента. – Ср. Ежемесячный отчет Немецкого Бундесбанка за июль 2002 года, стр. 44, Ежемесячный отчет Немецкого Бундесбанка за январь 2012 года, стр. 15 f. (о премии за внешнее финансирование; ссылки).
Внимание: Финансовая энциклопедия защищена авторским правом и может быть использована только в личных целях без специального согласия!
Профессор университета д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Профессор д-р Эккехард Крах, Dipl.rer.pol.
Адрес электронной почты: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/