В Германии компании с ограниченной ответственностью, акции которых котируются на сегментах официального рынка и регулируемого рынка – но еще не на внебиржевом рынке – обязаны информировать общественность о важных изменениях в финансовой или экономической ситуации в своей сфере деятельности (корпоративное событие). Это положение согласно § 15, абз. 2 WpHG, которое служит цели обеспечения прозрачности рынка, подробно контролируется Федеральным ведомством финансового надзора (BaFin) – в том числе в отношении возможных злоупотреблений с помощью скупых заявлений. – Факт, подлежащий специальному раскрытию, должен быть сообщен и опубликован немедленно (т.е. без преступной задержки). Это необходимо делать независимо от времени работы биржи. Специальные объявления, сделанные намеренно или по грубой небрежности, неполные или неправильные, влекут за собой ответственность за ущерб. – Однако заявления, сделанные представителями совета директоров вне специальных объявлений, особенно на общих собраниях, в прессе, на радио и телевидении, до сих пор не подвергались санкциям. – В интересах самой компании публиковать плохие новости, особенно об убытках, немедленно. Ибо – как уже неоднократно было показано, особенно в ходе кризиса субстандартного кредитования – рано или поздно эти новости становятся достоянием общественности и, как долгоиграющие слухи, наносят гораздо больший ущерб, особенно банку, чем быстрое и четкое объявление об убытках. – См. письмо акционера, раскрытие информации, завуалированная информация, делистинг, полезность принятия решения, опережение, отсрочка информации, рассеивание слухов, ценовое мошенничество, манипулирование ценами, Директива о злоупотреблениях на рынке, манипулирование рынком, повсеместное ограничение, публичное раскрытие информации, Публичность, ситуационный, толчок, ущерб, тактика “салями”, раскрытие избирательных прав, цифры оборота, ложь, публикация, немедленная, скальпинг, обстоятельства, ценность, жалобы потребителей, прогнозы, рекламные ограничения, разоблачитель. – См. список адресов для электронных объявлений ad hoc в Годовом отчете Федерального управления по надзору за торговлей ценными бумагами за 2001 год, стр. 34, Годовом отчете BaFin за 2002 год, стр. 158 и далее, Годовом отчете BaFin за 2003 год, стр. 192 и далее, Годовой отчет BaFin 2004, с. 174, с. 187 (жесткие санкции), с. 192, с. 196 и далее (случаи), Годовой отчет BaFin 2005, с. 166 и далее (с. 167: обзор специальных раскрытий с 2003 года), Годовой отчет BaFin 2006, с. 175 и далее (последние изменения в законодательстве; судебные разбирательства о нарушении), Годовой отчет BaFin 2007, стр. 184 и далее (стр. 185: обзор специальных раскрытий с 2003 года), Годовой отчет BaFin 2008, стр. 164 ff. (статистика с 2004 по 2008 год), Годовой отчет BaFin 2009, p. 189 f. (компания может быть освобождена от специальной публичности, если этого требует защита ее законных интересов, не следует опасаться введения общественности в заблуждение и компания может гарантировать конфиденциальность инсайдерской информации; пересмотренное руководство BaFin по эмитентам), Годовой отчет BaFin 2010, p. 206 ff. (текущий статус надзора; юридическое разъяснение “растянутого процесса”, в котором обстоятельство должно быть реализовано через несколько промежуточных этапов), Годовой отчет 2012 BaFin, стр. 189 f. (проблемы демаркации с регулярной публичностью; Европейский суд вынес решение по делу Daimler и поддержал BaFin) Годовой отчет 2013 BaFin, стр. 191 (штраф за невыдачу специального уведомления в случае, когда результаты были значительно лучше ожидаемых), а также соответствующий Годовой отчет BaFin, глава “Надзор за торговлей ценными бумагами и инвестиционным бизнесом”.
Внимание: Финансовая энциклопедия защищена авторским правом и может быть использована только в личных целях без специального согласия!
Профессор университета д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Профессор д-р Эккехард Крах, Dipl.rer.pol.
Адрес электронной почты: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/