Ризики сек’юритизації полягають у наступному: – банк-засновник не дуже ретельно відбирає та контролює боржників ; – попит на сек’юритизацію може раптово вичерпатися, як це спостерігалося під час кризи subprime і фінансової кризи, що послідувала за нею , коли несподівана синхронізація дефолтів за еталонними активами в портфелі призвела до обвалу ринку; – якщо папери сек’юритизацію випускаються через компанії спеціального призначення в офшорних фінансових центрах, то нагляд за угодами відсутня, не кажучи вже про підтримку капіталу; – якщо оригінатор бере на себе зобов’язання включити до свого балансу транспортний засіб спеціального призначення у разі виникнення труднощів, це може призвести до того, що сам банк-оригінатор опиниться у скрутному становищі, як це неодноразово спостерігалося у зв’язку з кризою subprime ; – якщо, як це сталося під час кризи subprime, відбувається раптове падіння цін на папери сек’юритизації, навіть папери найвищої якості підпадають під загальну підозру; В результаті банкам довелося піти на великі списання , і це в той час, коли неплатоспроможні компанії спеціального призначення чинять тиск на доходи; і – останнє, але не менш важливе: зрештою неможливо судити про якість паперів сек’юритизації, які виросли з пулу, що складається найчастіше з десятків тисяч окремих дебіторських заборгованостей ; це стосується всіх траншів . – Див. Відсутній капіталізм, Claw-back Clause, Defeasance, Diamond Thesis, International Business Company, Moral Hazard, Securitisation Papers, Securitisation Structure. – Порівн. Щомісячний бюлетень ЄЦБ від лютого 2008 року, стор. 89 і далі (пояснення окремих факторів ризику).
Увага: Фінансова енциклопедія захищена авторським правом і може бути використана лише з метою без спеціальної згоди!
Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/