Във връзка с кризата с високорисковите ипотечни кредити през 2007 г. възникна искане банките да включат основаните от тях дружества със специална цел в баланса си, включително необходимите корекции на стойността. – Дотогава, съгласно критерия за чисти права на глас, това не беше задължително дори съгласно МСФО и GAAP на САЩ, ако инициаторът е предоставил на кондуита повишаващи кредитоспособността неотменими кредитни ангажименти. Единствено правилото за контрол на гласуването беше решаващо. Следователно не е имало задължение за консолидация, ако не е имало мнозинство от правата на глас. – В действителност обаче, когато инструментите се използват от дружество със специална инвестиционна цел в затруднено положение – след кризата с високорисковите ипотечни кредити продажбите на секюритизирани ценни книжа се забавиха, а каналджиите изпаднаха в затруднено положение по отношение на ликвидността – рисковете се връщат към инициатора, което води до затруднения за много институции. – Междувременно се приема, че отчитащото се дружество трябва да консолидира своите дружества със специална инвестиционна цел. Той може не само да споменава свързаните рискове като задбалансова дейност в “балансовата нула”, т.е. скрито в бележките, доклада на ръководството, коментара на ръководството или другаде. Това е вярно поне, ако вземанията на проводника към инициатора винаги могат да бъдат удовлетворени по някакъв начин (правило за рисковете и възнаграждението). – Вж. “Капитализъм на отсъствието”, “Прехвърляне на дейности”, “Балансов”, “Ценни книжа, обезпечени с активи”, “Задбалансов”, “Клауза за връщане на средства”, “Фондове на CLO”, “Conduit Company”, “Секюритизация с един инициатор”, “Транш на първа загуба”, “Ликвидация”, “Токсични ценни книжа”, “Консолидация”, “Мецанин транш” Нищо, баланс, стратегия “от начало до разпределение”, инициатор, ценни книжа, обезпечени с жилищни ипотеки, погасяване, предсрочно, единен главен канал за ликвидност, критерий за право на глас, подкрепа, мълчалива, задържане на секюритизиращи ценни книжа, структура на секюритизация.
Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/