Обеспеченный кредит компаниям с рейтингом ниже инвестиционного качества (неинвестиционный уровень: практически ниже рейтинга BBB). – В соответствии с более высоким риском, такие кредиты также должны облагаться более высокими процентными ставками; обычно процентная ставка как минимум на 150 базисных пунктов (1,5 процента) выше LIBOR. Для этого на компанию накладываются ограничения; чем хуже должник, тем жестче ковенанты. Если они не выполняются, банк может немедленно отозвать кредит. – Соответствующие кредиты затем часто объединяются банками и рефинансируются на рынке в виде так называемых синдицированных высокодоходных корпоративных кредитов путем выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами. Однако в большинстве случаев созданные таким образом секьюритизированные ценные бумаги не подвергаются дальнейшему траншированию, а выпускаются только в виде одного младшего транша. – В конце 2007 года портфели кредитов с заемным капиталом, которыми владели немецкие банки, состояли в среднем из около ста различных траншей. Средний объем нераспределенного кредита на одну сделку (финальный дубль) составил около 30 млн евро. – См. оговорка о понижении рейтинга, оговорка о дефолте с опозданием, проблема лимонов, секьюритизация.
Внимание: Финансовая энциклопедия защищена авторским правом и может быть использована только в личных целях без специального согласия!
Профессор университета д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Профессор д-р Эккехард Крах, Dipl.rer.pol.
Адрес электронной почты: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/