Η – ταχεία, απότομη άνοδος των τιμών των ανεπτυγμένων – ενίοτε συμπεριλαμβανομένων των έτοιμων προς οικοδόμηση και των μη ανεπτυγμένων – οικοπέδων, – η οποία δεν μπορεί να εξηγηθεί από τις συνήθεις συνθήκες προσφοράς και ζήτησης στην αγορά ακινήτων, και – η οποία συνεπώς υποδηλώνει προσωρινές κερδοσκοπικές αγορές, – οι οποίες αργά ή γρήγορα θα ακολουθηθούν από ξαφνικές πωλήσεις σε μεγάλη κλίμακα. – Για να αμβλυνθούν οι φούσκες των ακινήτων, θα πρέπει να αυξηθούν οι κεφαλαιακές απαιτήσεις για τους αγοραστές ακινήτων παγκοσμίως- πιο συγκεκριμένα: με τον καθορισμό ορίων δανεισμού που θα εξαρτώνται από την ταχύτητα με την οποία οι τιμές των ακινήτων αυξήθηκαν σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Τέτοια όρια θα πρέπει να εισαχθούν είτε άμεσα από όλες τις ρυθμιστικές αρχές του κόσμου, είτε έμμεσα μέσω κανόνων χρηματοδότησης σταθμισμένου κινδύνου προς τις δανείστριες τράπεζες. Με την ίδια πολιτική σε όλες τις χώρες, αυτό θα μείωνε τη ρευστότητα που χρησιμοποιούν οι αγοραστές για να τροφοδοτήσουν την έκρηξη των τιμών των περιουσιακών στοιχείων. – Βέβαια, η χρηματοοικονομική ιστορία μας διδάσκει ότι ιδίως οι μικροεπενδυτές, με τις ευφορικές προσδοκίες για κέρδη και πλούτο, δεν θα αφήσουν τίποτα και κανέναν να τους σταματήσει. – Η εμπειρία δείχνει ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα δύσκολα συγκρατούν τους κερδοσκόπους των ακινήτων. Ωστόσο, μια τέτοια πολιτική θα έπληττε σκληρά πολλούς τομείς της οικονομίας που βασίζονται σε προσιτές πιστώσεις για τη βελτίωση ή την επέκταση των δυνατοτήτων τους. Η παρεμπόδιση αυτών των επενδύσεων πρέπει αργά ή γρήγορα να έχει αντίκτυπο στην ανταγωνιστικότητα των επιχειρήσεων. Αυτό με τη σειρά του έχει συνέπειες ιδίως για την απασχόληση. – Βλέπε φούσκα μετοχών, στόχευση, asset-based, κατασκευαστικές επενδύσεις, κατασκευαστική γη, σκυρόδεμα χρυσό, φούσκα, κερδοσκοπική, χρηματιστηριακή τιμή, κύκλος άνθησης-κατάρρευσης, carry trades, εφησυχασμός, αποπληθωρισμός, κακό, dotcom φούσκα, ρήτρα αθέτησης Erstraten, εμπορικά ακίνητα, τιμή του χρυσού, Hindsight, Home Mortgage Disclosure Act, ενυπόθηκο χρέος, πιστωτικός περιορισμός ακινήτων, εξασφαλίσεις ακινήτων, ποσοστό κενών κατοικιών, πληροφόρηση αγοράς, κεντρική τραπεζική, απόδοση ενοικίου, απόσυρση ενυπόθηκου κεφαλαίου, πολιτική χαμηλών επιτοκίων, μηδενικό επιτόκιο, real estate investment trust, καταστολή, χρηματοοικονομική, βρόχος ανατροφοδότησης, πωλήσεις πανικού, ανακατανομή χαρτοφυλακίου, κρίση subprime, στήριξη, επίδραση πλούτου, ιδιοκατοίκηση, συνάρτηση κατανομής επιτοκίου, κίνητρο επιτοκίου, διαφορά επιτοκίου, επιτόκιο, διατηρείται σε χαμηλά επίπεδα. – Πρβλ. μηνιαία έκθεση της ΕΚΤ για τον Απρίλιο 2005, σ. 53 κ.ε, Μηνιαία έκθεση της Deutsche Bundesbank του Ιουλίου 2007, σ. 15 επ. (συσχέτιση μεταξύ της αγοράς ακινήτων και της ζήτησης χρήματος- πολλές επισκοπήσεις), Μηνιαία έκθεση της ΕΚΤ του Σεπτεμβρίου 2010, σ. 60 επ. (αγορά ακινήτων στη ζώνη του ευρώ από το 1997- επισκοπήσεις), Μηνιαία έκθεση της ΕΚΤ του Νοεμβρίου 2010, σ. 75 επ. 96 στ. (ζήτηση χρήματος και περιουσιακά στοιχεία ακινήτων), Έκθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα 2011, σ. 43 στ. (αγορά ακινήτων στη Γερμανία σταθερή- επισκοπήσεις), σ. 67 επ. (λεπτομερής πραγματεία με πολλές επισκοπήσεις- συγκρίσεις με τις ΗΠΑ- εναπομένουσες αβεβαιότητες), Έκθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα 2013, σ. 17 (αύξηση των τιμών των οικιστικών ακινήτων- κίνδυνοι).
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/