Μια ξαφνική υπερπροσφορά στη χρηματοπιστωτική αγορά – με τη στενή έννοια των τίτλων, – με την ευρύτερη έννοια των περιουσιακών στοιχείων γενικά, επειδή οι πωλητές πρέπει να αποκτήσουν γρήγορα ρευστότητα. – Τα αίτια της ίδιας της πίεσης πώλησης και της επακόλουθης πτώσης των τιμών μπορεί να είναι διαφόρων ειδών. Για παράδειγμα, αρχής γενομένης από το καλοκαίρι του 2007, ένας μεγάλος αριθμός ενυπόθηκων δανείων που χορηγήθηκαν χαλαρά (covenant-light credits) σε ιδιοκτήτες κατοικιών με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα (sub-prime addresses) κατέστη μη εξυπηρετούμενος στις ΗΠΑ. Επειδή τα δάνεια αυτά ήταν τιτλοποιημένα στα χαρτοφυλάκια πολλών ιδρυμάτων παγκοσμίως, οι τράπεζες πωλούσαν αυτούς τους τιτλοποιημένους τίτλους. Παρόλο που αναγκάστηκαν να δεχτούν ζημιές ως αποτέλεσμα, τουλάχιστον απελευθέρωσαν εξαιρετικά σπάνια ίδια κεφάλαια. – Σύμφωνα με την οικονομική ιστορία, οι πωλήσεις πανικού συμβαίνουν επίσης μετά το σκάσιμο οποιασδήποτε φούσκας. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι τράπεζες πιέζουν τώρα να κλείσουν τα χρέη που δημιουργήθηκαν από χρηματοδοτούμενα με πιστώσεις ανοίγματα. Οι εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίου, αλλά και πολλοί μικροεπενδυτές παγκοσμίως, αναγκάζονται έτσι να διαθέσουν βιαστικά περιουσιακά στοιχεία. Αυτό προκαλεί έντονες πιέσεις πώλησης και πτώση των τιμών σε διάφορα τμήματα της αγοράς. – Βλέπε πανικός πωλήσεων, φούσκα μετοχών, φαινόμενα μετάδοσης, αρκούδα, φούσκα, κερδοσκοπική, συντριβή, αποπληθωρισμός, κακό, φαινόμενο ντόμινο, φούσκα dotcom, ρήτρα αθέτησης πρώτου ποσοστού, φάση ευφορίας, χρηματοπιστωτική αγορά- Άγχος, υστερία πρωτοσέλιδων, jingle mail, μετοχή γιογιό, πίστωση, μη αναγωγή, φιάσκο πιστωτικών καρτών, ασφαλιστικό χαρτί κρίσης, διαπραγματεύσιμο, βουτιά τιμών, σχέδιο κρίσης ρευστότητας, mark-to- Πρότυπο προσέγγισης, νόμος του Μέρφι, δάνεια ninja, εξωτερικός μέτοχος, υπερδιαπραγμάτευση, πανικός, πρωτοβουλία PayGreen, προκυκλικότητα, βιασύνη για έξοδο, σοκ, εξωτερικά, σοκ, διαρθρωτικά, ξεπούλημα, stress test, κρίση subprime, σενάρια, έκτακτα, τρομοκρατικά σοκ, υπερκατανάλωση, υπερκατανάλωση, υπερτροφία εμπιστοσύνης, μεταβλητότητα, lemon trading. – Πρβλ. για την κρίση των στεγαστικών δανείων το καλοκαίρι του 2007 τη Μηνιαία Έκθεση της ΕΚΤ του Σεπτεμβρίου 2007, σ. 33 επ. (λεπτομερής παρουσίαση και των μέτρων που έλαβε η ΕΚΤ), Μηνιαία Έκθεση της ΕΚΤ του Νοεμβρίου 2007, σ. 18 επ. (επιπτώσεις της κρίσης των στεγαστικών δανείων στους επιμέρους τομείς της χρηματοπιστωτικής αγοράς).
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/