λόγος τιμής-κέρδους, PPR): Η σχέση μεταξύ της τιμής της μετοχής μιας εταιρείας στο χρηματιστήριο και των κερδών της- εκτός αν ορίζεται διαφορετικά, βασίζεται στα κέρδη ανά μετοχή προ φόρων και σε μια περίοδο δώδεκα μηνών (τιμή ανά μετοχή μιας μετοχής, διαιρούμενη με τα κέρδη των τελευταίων δώδεκα μηνών). – Με τη βοήθεια αυτού του δείκτη πιστεύει κανείς ότι είναι σε θέση να συγκρίνει τις επενδυτικές δυνατότητες (την προοπτική ότι οι επενδυτές θα στραφούν σε αυτή τη μετοχή) των εταιρειών. Ως εκ τούτου, ο δείκτης P/E λαμβάνει ιδιαίτερη προσοχή από ορισμένους παρατηρητές της χρηματιστηριακής αγοράς και διαχειριστές κεφαλαίων κατά τη λήψη αποφάσεων και προβλέψεων. – Η δυσκολία, ωστόσο, έγκειται στο γεγονός ότι η αναφορά των κερδών από μια ανώνυμη εταιρεία εμπεριέχει πολλές αβεβαιότητες, όπως: Σχηματισμός και διάλυση κρυφών αποθεματικών- αλλαγές στους όρους πληρωμής- έκτακτα έκτακτα έσοδα (έσοδα από διακοπείσες δραστηριότητες) ή έξοδα- αποκλίσεις στο πεδίο ενοποίησης σε σχέση με τις εταιρείες του ομίλου- προκαταβολές φόρων ή εξόφληση φορολογικών υποχρεώσεων από προηγούμενες περιόδους και μια σειρά άλλων περιστάσεων. Αυτές οι αβεβαιότητες υπάρχουν ακόμη και αν ο ισολογισμός έχει καταρτιστεί αυστηρά σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ. – Στις ΗΠΑ, ο δείκτης P/E για τις 500 μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες κυμαίνεται κατά μέσο όρο κοντά στο δεκαπέντε μακροπρόθεσμα, αν και με μεγάλες διακυμάνσεις με την πάροδο του χρόνου, κυρίως λόγω κερδοσκοπικών φούσκων. – Βλέπε CROCI, κέρδη, φορολογία κερδών, λόγος τιμής/ταμειακών ροών, high flyer, KCV, κερδοφορία, επενδυτές αξίας ενεργητικού. – Πρβλ. Ετήσια έκθεση 2008 της Deutsche Bundesbank, σ. 26 επ. (CROCI 2004-2008), Μηνιαία έκθεση της Deutsche Bundesbank του Ιουλίου 2008, σ. 24 επ. (CROCI τείνει προς την ισορροπία- επισκοπήσεις, αναφορές), Μηνιαία έκθεση της Deutsche Bundesbank του Ιουλίου 2009, σ. 25 (CROCI για τις μετοχές Dax από το 1991), Μηνιαία έκθεση της Deutsche Bundesbank του Ιανουαρίου 2010, σ. 20 στ (προβλήματα υπολογισμού).
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/