Σε γενικές γραμμές, η ιδιότητα ορισμένων οικονομικών μεταβλητών – να μην ακολουθούν τον οικονομικό κύκλο προς την ίδια κατεύθυνση (με την ευρύτερη έννοια- όπως ορισμένα καταναλωτικά αγαθά, ιδίως βασικά τρόφιμα) ή – ακόμη και να είναι αντίθετες προς αυτόν (με τη στενότερη έννοια- όπως οι εξαγωγές- επειδή οι επιχειρήσεις καταβάλλουν αποδεδειγμένα μεγαλύτερες προσπάθειες να πουλήσουν στο εξωτερικό όταν οι εγχώριες πωλήσεις είναι χαλαρές). – Ειδικότερα, η απαίτηση ότι η λογιστική, από την ίδια τη φύση της, σύμφωνα με την εσωτερική της λογική, δεν πρέπει τουλάχιστον να ενισχύει τον κύκλο. Αυτό αναφέρεται κυρίως στο γεγονός ότι, λόγω της αποτίμησης σύμφωνα με την αρχή της εύλογης αξίας που επιβάλλουν τα ΔΠΧΑ, οι τράπεζες αναγκάζονται να αναφέρουν τους τίτλους τους, οι οποίοι έχουν πλέον αυξηθεί απότομα στην τιμή τους, στην αγοραία αξία σε περίπτωση ανοδικής αγοράς στο χρηματιστήριο. Ωστόσο, εάν οι τιμές καταρρεύσουν απότομα λόγω ειδικών συνθηκών στη χρηματοπιστωτική αγορά, όπως η κρίση των στεγαστικών δανείων (ή γενικά στη φάση της ύφεσης του οικονομικού κύκλου), τότε πρέπει να αναφερθούν οι αντίστοιχες ζημίες. Αυτές οι αναφορές ζημιών ωθούν πολλούς συμμετέχοντες στην αγορά να πουλήσουν τους τίτλους τους (όπως πιστεύουν: εγκαίρως). Τέτοιες πωλήσεις πανικού (μιλάμε επίσης για κύματα σοκ) εντείνουν την πτωτική αγορά στη χρηματοπιστωτική αγορά και μπορούν εύκολα να μεταφερθούν στην πραγματική οικονομία. – Το να επιτρέπεται στα ιδρύματα να χρησιμοποιούν την προσέγγιση mark-to-model για την αποτίμηση των τίτλων που έχουν υποχωρήσει στην τιμή τους σε τέτοιες εξαιρετικές περιπτώσεις εγείρει πολλά ερωτήματα. Κατά τη διάρκεια της κρίσης subprime, για παράδειγμα, ορισμένα τιτλοποιημένα χρεόγραφα κατέστησαν οριστικά εντελώς άχρηστα και έπρεπε να ταξινομηθούν ως μη αξιόγραφα. Θα ήταν αντίθετο με έναν αξιόπιστο απολογισμό αν οι τράπεζες τοποθετούσαν τους τίτλους αυτούς στους ισολογισμούς τους σε οποιαδήποτε αξία μεγαλύτερη του μηδενός. – Βλέπε καπιταλισμός της απουσίας, αποτελέσματα μετάδοσης, έλεγχος, αποτίμηση, αποτίμηση, ποσοστό εκκίνησης, εκπροσώπηση, αξιοπιστία, ελλειμματικές δαπάνες, υποθέσεις αφερεγγυότητας, Αξία αποθεμάτων, αποτέλεσμα συνδυασμού, εναέριοι τίτλοι, προσέγγιση mark-to-model, αγοραία αξία, μαζικές πωλήσεις, προκυκλικότητα, αντίληψη κινδύνου, περιουσιακό στοιχείο, ενσωματωμένη, χρονική αξία, Κυκλικότητα.
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/