Danish

Statistisk princip i ECB, hvorefter centralbankerne kan begrænse sig til de vigtigste banker, når de indsamler data. Dog skal 95 % af sektoren – målt ved balancesummen – være dækket. Der findes detaljerede instruktioner…

Muligheden for borgere med høje indkomster, især i USA, for at spare skat gennem fonde. Legataktiverne investeres normalt i langsigtede offentlige værdipapirer, da dette til dels er lovpligtigt. Den tegner sig derfor for en…

Måling, der anvendes til at vurdere stabiliteten på det finansielle marked. Målingen er mere præcist antallet af standardafvigelser i aktivværdien fra misligholdelsestærsklen (defineret som det punkt, hvor værdien af en banks aktiver nøjagtigt svarer…

Måling af sandsynligheden for, at et selskab går konkurs, som normalt beregnes ud fra – virksomhedens aktuelle værdi, der grundlæggende måles som markedsværdien af de udestående aktier, og – dens volatilitet i tidligere perioder.…

I ældre finanssprog ofte brugt om – en aftale i betydningen en forståelse mellem markedsdeltagere, – en kontrakt. – Se akkord, kontrakt, koncert. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun…

I ældre dokumenter et forlig mellem den insolvente skyldner og kreditor. – Se debitormasse, extensum, insolvens. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!…

I ældre dokumenter også: afvikling af en forpligtelse i almindelighed og af en faktura i særdeleshed. – Se afregning, betaling, udligning, kompensation, frigørelse, pagament, portodag, realisering, betaling. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af…

I den finansielle sektor er aftalen mellem de fleste store institutioner, – i hinandens hjemland – f.eks: UBS i Tyskland / Deutsche Bank i Schweiz – eller – i visse geografiske områder – som…

Som et reguleringsmæssigt begreb: alle koncerninterne relationer i en bankkoncern, der kan give anledning til en forpligtelse, der går ud over egenkapitalen. – En fond, der er oprettet inden for en bankkoncern, f.eks. sparekasserne,…

Et udstedende institut lover udstederen en investeringsanbefaling af værdipapiret fra dets analytikere. Sådanne aftaler er forbudt af tilsynsmyndighederne. – Jf. BaFin’s årsberetning 2007, s. 148 f. (s. 149: Tilfælde af en interessedrevet anbefaling om…

Medmindre andet er defineret, forstås ved dette, at der ydes et lån til en hedgefond, som til gengæld køber trancher, der er placeret af banken direkte eller via et special purpose vehicle og konverteret…

Den kontraktlige aftale om, at kreditor – normalt banken – i tilfælde af forringet kreditværdighed har ret til at opsige kontrakten med debitor eller overdrage den til en tredjepart (hedgefond, inkassobureau). – Se pagt,…

Aftaler mellem udbydere på et marked om at opdele kunderne mellem sig selv for at udelukke konkurrence. De specificerer i detaljer, hvem der gør hvilke forretninger hvor (aftaler, hvor konkurrenterne deler markederne mellem sig.…

Nachbesprechung): Medmindre andet er defineret, et internt bankmøde, hvor resultaterne af transaktionerne drøftes kritisk. Udtrykket synes at være kommet ind i det finansielle sprog fra det militære ordforråd. – Se revision, superrevision, transaktionsovervågning. Bemærk:…

For bankernes vedkommende især supplerende tjenester efter salget af finansielle produkter, f.eks. løbende information om prisudviklingen på et aktiv. – Se forhåndsskrivelse. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes…

Tidligere brugt om – dårlige penge, mønter i omløb, men uden købekraft, eller – ukendte og derfor ubrugelige mønter eller sedler. Det blev assignaten kaldt sådan i Tyskland dengang. – Se Alliage, Geld, böses,…

Grundregel, hvorefter gæld aldrig kan modregnes i aktiver; begge dele skal altid opgøres separat fra hinanden, jf. § 246 HGB. På samme måde kan udgifter ikke modregnes i indtægter eller ejendomsrettigheder i tinglyste ejendomsrettigheder.…

På det finansielle marked generelt en tilstand, hvor købere (sjældnere også i forbindelse med sælgere) holder sig tilbage på grund af visse forventninger. – For centralbankens vedkommende en adfærd, hvor den ikke gennemfører nogen…

I forbindelse med det finansielle marked et statistisk mål for risikoen ved en specifik individuel investering eller portefølje. Den beregnes groft sagt ud fra de enkelte afkasts afvigelse fra det gennemsnitlige afkast – beregnet…

I forbindelse med det finansielle marked et statistisk mål for risikoen ved en specifik individuel investering eller portefølje. Den beregnes groft sagt ud fra de enkelte afkasts afvigelse fra det gennemsnitlige afkast – beregnet…

På det finansielle marked er processen med at gennemføre en ordre om at købe eller sælge værdipapirer. – I betalingstransaktioner, den faktiske opfyldelse af en betalingsordre, dvs. overførslen fra den afsendende bank til den…

Gennemførelse af betalinger eller overførsel af værdipapirer mellem to separate betalingssystemer eller værdipapirafviklingssystemer: Gennemførelse af betalinger eller overførsel af værdipapirer mellem to afviklingssystemer (afvikling af en betaling eller værdipapirtransaktion gennem en forbindelse mellem to…

den sekventielle mekaniske behandling af transaktioner eller overførsler fra den ene ende af betalingskæden til den anden, herunder oprettelse, bekræftelse, clearing og afvikling af de instruktioner, der er knyttet til en betalingsordre (dokumentation). –…

Hvis ikke andet er defineret, er arbejdsgruppen ansvarlig hos en finansiel tjenesteudbyder, som juridisk undersøger optionskontrakter og klart vurderer de risici, der følger af aftalen. Da risikoen for misligholdte eksponeringer er meget høj her…

I ECB, den dato, hvor en transaktion udføres. – Afvikling kan finde sted samme dag (afvikling samme dag) eller en eller flere dage efter handlen (afviklingsdatoen er defineret som handelsdato T plus tid til…

I ældre finansiel terminologi henviser dette til en bestemt dag, hvor en endelig faktura – fra bankens side, fra mæglerens side – fremlægges. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun…

I ældre finansiel terminologi henviser dette til en bestemt dag, hvor en endelig faktura – fra bankens side eller fra en mæglers side – fremlægges. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og…

Medmindre andet er defineret på det finansielle marked, den dato, hvor en aftalt transaktion afvikles i form af betaling. Dette er normalt den anden dag efter handelsdatoen. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af…

Organ, der er oprettet som led i den fælles afviklingsmekanisme. I tilfælde af en bankkonkurs sikrer afviklingsmyndigheden, at den berørte institution omstruktureres eller afvikles på en ordentlig måde på tværs af de nationale grænser.…

Risikoen for, at sælgeren af et aktiv – f.eks. valuta, som det var tilfældet med Herstatt Bank, Köln i 1974 – leverer, men ikke modtager den aftalte betaling, eller risikoen for, at køberen betaler,…

Procedurer, hvormed finansielle institutioner indsender og udveksler data og dokumenter om betalinger eller overførsler af værdipapirer (ordninger, der anvendes til at lette afviklingen af overførsler af midler, aktiver eller finansielle instrumenter). I de fleste…

I forbindelse med kontantkortvirksomhed, det negative svar på en anmodning om godkendelse fra den kortudstedende bank. Der oprettes og lagres et kryptogram til godkendelse af en applikation for at filtrere uopmærksomme kortbrugere fra. –…

Nægtelse af at acceptere penge, som er blevet tvangsgodkendt af retssystemet på grundlag af en validering. – Se obligatorisk accept, kryptovaluta, pengetrust, kapitalflugt, sekundær valuta, betalingsmiddel, centralbankpenge, cigaretvaluta. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet…

I USA, som man siger for at få godkendt en ansøgning om at studere på et universitet med meget høje studieafgifter. Men immatrikulation (indskrivning i studenterregistret) er ikke ensbetydende med, at man bliver optaget…

Fagforeningerne ser – økonomisk set misvisende – produktivitet for det meste kun som et resultat af autonome tekniske fremskridt og (bank)medarbejdernes arbejdsindsats. Derfor kræver de “fuld lønkompensation” (ingen løntab, ingen lønnedgang). – Hvis lønnen…

Afskedigelse af ledende medarbejdere i en pensionskasse eller et forsikringsselskab på foranledning af tilsynsmyndigheden, hvis der er tvivl om deres faglige egnethed (herunder tilstrækkelig teoretisk og praktisk viden på alle områder vedrørende driften af…

Betegnelse, der kom ind i det tyske sprog efter 2000 og også anvendes af ECB i dens tysksprogede publikationer – sprogligt set en “displacing anglicism” (erstattet anglicisme) – for – en myndighed, et kontor,…

Værdipapirer udstedt af føderale organer eller private enheder, der også er kendt som statsstøttede virksomheder. Deres priser bruges ofte som benchmark til at sammenligne lignende værdipapirer, der ikke har en statsgaranti. Deres priser bruges…

Gældende indtil 2007 for en bunden agent. – Jf. BaFin’s årsberetning 2007, s. 208 (ny retssituation). Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!…

I forbindelse med det finansielle marked er repræsentation af en institution i udlandet (en organisationsform, der ofte anvendes af udenlandske banker for at komme ind på et udenlandsk marked, især i USA). En agenturbank…

Ledelsen af en virksomhed handler ikke primært og i ekstreme tilfælde slet ikke – i ejernes, dvs. aktionærernes eller partnernes, interesse eller – under hensyntagen til medarbejdernes interesser eller – til fordel for kunderne…

Gennemtænkte forslag, der har til formål at koordinere de intentioner, som ledelsen – ledelsen, agenturet – i en bank eller generelt i en virksomhed – med hensyn til finansiering (snævrere begreb; snævrere begreb) –…

Hvad angår indenlandske bankers udenlandske filialer, er det en kendsgerning, at mindre institutter foretrækker at etablere sig der, hvor en større indenlandsk bank allerede har fodfæste. Dette kan forklares ved, at omkostningerne ved informationssøgning…

Et monetært aggregat defineres af ECB som summen af sedler og mønter i omløb plus de udestående passiver hos monetære finansielle institutioner, der har en høj grad af penge eller likviditet i bred forstand.…

Som defineret af ECB er de monetære passiver, som monetære finansielle institutioner (MFI’er) og centralregeringer har over for ikke-MFI’er, der er residenter i euroområdet. – Jf. variablerne i detaljer i bilaget “Euro area statistics”,…

På futuresmarkedet: en eller flere erhvervsdrivendes sammenlægning af kontrakter med det formål at – begrænse antallet af indberetningspligtige positioner (underlagt oplysningskrav) og/eller – begrænse risikoen ved transaktionerne (den politik, hvorefter alle futurespositioner, der ejes…

I ældre litteratur regnskabsmæssig opgørelse af overskud og tab ved transaktioner med veksler og udenlandske mønter. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!…

Stiftere af et aktieselskab udsteder aktier og lover strålende forretningsaftaler. Aktien tegnes derefter med en høj overkurs. Nu sælger stifterne aktierne igen og tager overskuddet i lommen. Det var aldrig meningen, at aktiekapitalen skulle…

I byttesprog er der tale om landbrugsprodukter, der lastes og transporteres uemballeret, f.eks. korn, majs eller oliefrø (et samlet udtryk for alle landbrugsvarer i løs vægt som korn, olieholdige frø eller råvarer til foder…

I forbindelse med subprime-krisen, som udviklede sig til en finanskrise, var det tidligere verdens største forsikringsselskab American International Group (AIG) på randen af konkurs. Federal Reserve Bank of New York – som en del…

Certifikat, hvor investoren deltager i prisstigningen på et underliggende aktiv afhængigt af deltagelsesfaktoren. – Tab på det underliggende aktiv dækkes op til en aftalt tærskel. Hvis det underliggende aktiv noteres over strike-kursen ved udløb,…

I en institution er der en kollega, mod hvem enhver kritik og enhver anbefaling, der fremsættes i forbindelse med personaleuddannelse i banken, preller af på uden held. – Se File Abuser, Jack of All…

Nationalt organ med det formål at udveksle oplysninger mellem den føderale finanstilsynsmyndighed, forsikringsselskaberne og den tyske forsikringsforening. BaFin er den ledende institution. Hovedfokus er på spørgsmål om harmonisering på europæisk plan (her: lovgivningsmæssig og…

En ældre betegnelse for lønnen for akkordarbejde (akkordarbejde: en type beskæftigelse, hvor lønmodtageren får en fast akkordpris for hver produceret enhed uanset tidsforbrug), især i minedrift. – Se penge akkordarbejde. Bemærk: Den finansielle encyklopædi…

En særlig fond i et kapitalforvaltningsselskab, hvor indtægterne ikke udloddes til de investorer, der har ret til andelsbeviser, men straks efter modtagelsen anvendes til geninvestering. I Tyskland anses indkomsten i skattemæssig henseende for at…

stock): Værdipapir, der dokumenterer en andel i en virksomhed, i Tyskland i et Aktiengesellschaft [AG] eller Kommanditgesellschaft auf Aktien [KGaA] (en aktieinvestering, der repræsenterer ejerskab i en virksomhed). Udstedelse af aktier kaldes en emission…

Medmindre andet er defineret, de aktier, som de økonomiske aktører i et område har i deres besiddelse. – For euroområdet vises aktiebesiddelse i bilaget “Statistik for euroområdet”, overskrift “Monetær udvikling, banker og investeringsforeninger”, underrubrik…

Udveksling eller bytte af en aktiepost mod en anden, almindeligvis i forbindelse med en overtagelse eller fusion. Udveksling af en aktiepost mod en anden, almindeligvis i forbindelse med en overtagelse eller fusion. – Se…

Generelt alle børstransaktioner, hvor ydelsen står i et påfaldende misforhold til modydelsen. Den person, der er blevet snydt gennem ågerpraksis, lider under alle omstændigheder skade. – Se agiotage, bull raid, financial vulture, money sucker,…

Generelt er en aktie, der er modstandsdygtig over for økonomiske kriser og næsten ikke taber kurs på aktiemarkedet selv i dårlige tider (en aktie, der klarer sig godt, når det generelle marked bevæger sig…

En aktie i et aktieselskab, som – på en bestemt dato eller – når en bestemt begivenhed indtræffer – f.eks: Andelen skal indløses af selskabet i henhold til en kontrakt, enten ved kontant betaling…

I ældre tysk børslitteratur betegnelsen for en aktie i et selskab, der producerer kul og stål i en enkelt koncern – også kaldet et blandet anlæg – som f.eks. Krupp AG i Essen. –…

I ECB’s statistik er alle ejendomsrettigheder i selskaber. Disse omfatter både børsnoterede og unoterede aktier og andre kapitalandele. Som regel genererer de indtægter i form af udbytte. – I ECB’s månedsrapport (bilag “Euro area…

En type gensidig fond, der investerer aktionærernes penge overvejende i ejerskab af børsnoterede virksomheder ved at købe almindelige aktier. – Se kursmatchning af aktier, aktiekvote, true, investeringsudvalg, balanceret fond, investeringskodeks, landefond, long-short arbitrage, specialfond.…

stock]: Stigning i aktiekursen for en virksomhed (eller alle børsnoterede virksomheder) til et niveau, der næppe er berettiget på grundlag af de grundlæggende økonomiske data (“fundamentale data” såsom aktiver, overskud, position på markedet, fremtidige…

stock): Et værdipapir, der repræsenterer eller erstatter en aktie. Den adskiller sig regelmæssigt fra aktien – ved det sted, hvor den er noteret, og – ved den valuta, som certifikatet er denomineret i. F.eks.…

Et vigtigt statistisk nøgletal beregnet på grundlag af en stikprøve af aktier om udviklingen i de registrerede aktiekurser på en eller flere fondsbørser. Niveauet for det pågældende indeks har – som erfaringen klart har…

Den nominelle værdi (i modsætning til markedsværdien) af alle udstedte aktier i et aktieselskab, uanset i hvis hænder de er (et selskabs kapital, der er repræsenteret ved aktier, uanset fordelingen af aktierne). – Omløbet…

aktiekursfaktorer): Prisen for en Ifølge ældre og nyere undersøgelser afhænger kursen på en aktie på lang sigt af virksomhedens fundamentale forhold (f.eks. aktiver, overskud, markedsposition, fremtidige salgsperspektiver). På kort sigt kan kursen på en…

Generelt er risikoen for tab som følge af udsving (svingninger: bevægelser over og under en middelværdi) i aktiekurserne. – Forsikringsselskaberne er særligt berørt. I 2002 havde forsikringsselskaberne i Europa investeret 31% af deres aktiver…

Mødet mellem udbud og efterspørgsel i forbindelse med udstedelse af og handel med ejerandele i virksomheder (det marked, hvor aktier udstedes og handles). Den væsentligste forskel mellem aktier og gældsinstrumenter er, at aktier ikke…

Aktieprisindeks, som angiver den rene kursudvikling for indeksværdipapirer. – Jf. prisindeks, opdelt efter sektor, i bilaget “Euro area statistics”, overskriften “Financial markets” i den respektive ECB Monthly Report, Deutsche Bundesbank Monthly Report of March…

I ældre finanssprog ofte anvendt om alle former for statsobligationer. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.…

I ældre finanssprog ofte brugt om alle former for statsobligationer. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.…

stock] optioner: En kontrakt, der giver køberen ret (men ikke pligt) til at købe eller sælge aktier til en fast pris (strike-kurs) på eller før en bestemt dato. I henhold til de internationale regnskabsstandarder…

Bestemmelse i et aktieselskabs vedtægter om, at hvert medlem af tilsynsrådet – CH: bestyrelsen – skal eje et bestemt antal aktier i selskabet. Der har været mange diskussioner om fordele og ulemper ved en…

Værdipapir, der attesterer en aktie i et AG eller KGaA, men som udelukker indehaveren fra stemmeret på generalforsamlingen. Til gengæld modtager aktionæren normalt et højere udbytte. – Se aktie, ordinær aktie, stemmerettighedstilladelse. Bemærk: Den…

Hvis ikke andet er defineret, den kapital, der skal være til rådighed ved stiftelse af et aktieselskab (aktiekapital) eller et selskab med begrænset ansvar (indskudskapital). – Se det vigtigste bidrag. Bemærk: Den finansielle encyklopædi…

stock split): Opdeling af en aktie i to (sjældent også: flere) værdipapirer (hver aktie er underopdelt, og dermed er også pariværdien opdelt i samme forhold). Årsagen til en sådan foranstaltning er normalt at få…

Kodebaseret kursbetegnelse for en aktie, f.eks. UBS N for navneaktier i Union Bank of Switzerland Ltd. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!…

Salg og køb af aktier gennem alle distributionskanaler. – ECB offentliggør detaljerede statistikker om udstedelse af børsnoterede aktier og deres omsætning i euroområdet. – Se ECB’s månedsoversigt fra januar 2004, s. 20 ff. og…

Et aktieselskab udlodder ikke udbytte kontant, men i form af gratis ekstra aktier (bonusaktier). – Se udbytte i naturalier. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål…

I ældre dokumenter også anvendt om en aktionær som ejer af den andel af aktiekapitalen i et aktieselskab, der er indeholdt i aktien. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun…

Aktionær, der generelt ikke er interesseret i selskabets forretning og normalt har til hensigt at beholde aktien på lang sigt (en investor, der investerer i selskabet, men ikke bidrager aktivt til ledelsen). Passive investorer…

Søgningen efter aktionærer og fuldmagter for at overtale dem til at stemme i fællesskab på et selskabs årlige generalforsamling. Dette sker undertiden, når en gruppe aktionærer ønsker at modsætte sig individuelle præsentationer fra bestyrelsen…

Ejere af en betydelig andel i en bank er i de fleste lande underlagt tilsyn af tilsynsmyndighederne, i Tyskland reguleret i § 2b KWG. Formålet med denne forordning er at sikre den enkelte banks…

Alle poster, der normalt vises i venstre side af en virksomheds balance; de giver oplysninger om anvendelsen af de midler, der er investeret i virksomheden. Deres modstykker er passiverne, som vises i højre side…

En virksomheds aktiver er de poster, der er opført i balancen, og som giver oplysninger om anvendelsen af de midler, der er investeret i virksomheden. – Aktiver, der giver et afkast (ejendom, der har…

I forhold til banker et tal, der er defineret i opregningen i § 19, stk. 1, i den tyske banklov (KWG). Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til…

Medmindre andet er defineret, forstås i bankpraksis (som et bankspecifikt begreb) lånene i et institut som helhed. Securitisation gør det muligt for en bank at konvertere disse lån i det mindste delvist til likvide…

Pengebeløb af værdier i ikke-finansielle virksomheder fastsat i henhold til visse regler for finansielle regnskaber. – Se kapitalprocent. – Jf. den tyske forbundsbanks månedsberetning fra juni 2006, s. 20 (opgørelse over kapitaldannelse og finansiering…

Medmindre andet er defineret, alle aktiver, der kan omdannes direkte til kontanter på kort sigt ved at sælge dem. Hertil hører især checks, (diskonterbare) veksler, variabelt forrentede obligationer og fastforrentede værdipapirer, der er noteret…

Medmindre andet er defineret, omfatter dette alle aktiver, der ejes af staten, og som – har en permanent værdi og – giver fordele for offentligheden. – Se aktiver, fysiske aktiver, social kapital. Bemærk: Den…

Poster på en banks aktivside, der er underlagt kredit-, markeds- og/eller operationelle risici (et instituts aktiver eller eksponeringer uden for balancen, vægtet efter risiko). Ved beregningen af disse skal den respektive misligholdelsesrisiko bestemmes ved…

Permanente faciliteter i en økonomi, der leverer grundlæggende tjenester uden primært at blive brugt til kommercielle formål. Det drejer sig især om transportveje (jernbaner, veje, kanaler, kanaliserede floder), vandanlæg (reservoirer, diger), børnehaver, skoler, kirker,…

Medmindre andet er defineret, nettoindtægten (kvasi-leje) fra en investering beregnet ved diskontering til et referencetidspunkt i tiden. – Se nutidsværdi, kapitaliseret indtjeningsværdi, nettonutidsværdi. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun…

I forbindelse med indikatorerne for finansiel soliditet er forholdet mellem misligholdte lån og de samlede bruttoudlån og sektorfordelingen af lånene i forhold til de samlede lån. – I forbindelse med det europæiske banktilsyn, vurderingen…

Hyppigheden og omfanget af de pengepolitiske foranstaltninger, som en centralbank træffer inden for en given periode. – Se kodeord, fremadrettet vejledning, vejledning, mundtlig, åben mund-politik, uklarhed, konstruktiv. – Jf. ECB’s månedsoversigt fra november 2006,…

I relation til det finansielle marked: enhver handling, der udføres til opfyldelse af de forskellige formål på det finansielle marked, herunder centralbankens og tilsynsmyndighedernes aktiviteter. – At foretage transaktioner på det finansielle marked for…

I en institution er et forretningsområde, som ledelsen fokuserer på med hensyn til dets bidrag til overskuddet (del af serviceprocessen, for hvilken ledelsen ønsker at rapportere omkostningerne ved de udførte aktiviteter særskilt). – Se…