Danish

I ældre dokumenter en markedsafgift for købmænd i det tidligere tyrkiske område, et gebyr, som købmændene skulle betale, når de tilbød varer til salg. – Se markedsafgift, messeafgift, standpladsafgift. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er…

I ældre dokumenter ofte brugt om et tab, især i forbindelse med transaktioner på børsen. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke! Universitetsprofessor…

I henhold til IAS 39 skulle en kreditsaldo i resultatopgørelsen eller et overskud af passiver over aktiver i balancen kun vises, hvis dette faktisk skete, dvs. hvis det blev realiseret. Den begivenhed, der udløser…

Værdien af et nominelt konstant aktiv (f.eks. en 100 GE-obligation) skal justeres nedad som følge af et fald i markedsprisen. – Se afskrivning, værdiansættelse, gældsejerskabsswap, factoring, uvirkelig, dagsværdi, markedsværdi, værdipapirer, giftige værdipapirer, tidsværdi. –…

Måling af en banks forventede gennemsnitlige tab pr. tilgodehavende i tilfælde af, at en bestemt modpart misligholder sine forpligtelser. Dette sker, når provenuet fra – låntagers hidtidige betalinger og – realisering af sikkerhedsstillelse samt…

Tommelfingerregel beregnet i USA i forbindelse med subprime-krisen, hvorefter bankerne reducerer nye lån, der skal ydes, med ti USD for et tab på én USD. For institutioner, der arbejder med en meget stor andel…

Ethvert tab, hvis omfang ikke er præcist angivet, et skadeligt fald, i ekstreme tilfælde endog et fuldstændigt tab, f.eks. af penges købekraft eller kundernes tillid til en bank. – Enhver form for reduktion af…

Ethvert tab, hvis omfang ikke er præcist angivet, et skadeligt fald, i ekstreme tilfælde endog et fuldstændigt tab, f.eks. af pengenes købekraft eller kundernes tillid til en bank. – Enhver form for reduktion af…

Generelt produktet af sandsynligheden for misligholdelse og tabets størrelse i tilfælde af misligholdelse. Bankerne skal i henhold til lovgivningen afbøde tilsvarende tab med egenkapital. – Se imparitetsprincippet. – Jf. BaFins årsberetning for 2003, s.…

I tidligere tider, først håndskrevne, senere trykte omregningstabeller for mængden af udenlandske penge – også i mål og vægt -, i ældre litteratur også kaldet Faullenzer (i denne ortografiske form; skrevet således, dvs. med…

En økonomisk enhed i almindelighed og en bank i særdeleshed er i stand til at absorbere tab uden at bringe sin egen eksistens i fare. Begrebet evne til at absorbere tab i banksektoren er…

En økonomisk enhed i almindelighed og en bank i særdeleshed er i stand til at absorbere tab uden at bringe sin egen eksistens i fare. Begrebet evne til at absorbere tab i banksektoren er…

Begreb, der primært anvendes i forbindelse med visse omsættelige finansielle instrumenter. Bankerne samler et stort antal udstedte lån i en portefølje. Denne opdeles derefter i individuelle trancher, som regel i tre, ikke nødvendigvis lige…

Begreb, der primært anvendes i forbindelse med visse omsættelige finansielle instrumenter. Bankerne samler et stort antal udstedte lån i en portefølje. Denne opdeles derefter i individuelle trancher, som regel i tre, ikke nødvendigvis lige…

Kravet om, at i tilfælde af et tab i en bank skal enten – alle ansatte i det aktive forretningsområde, dvs. ikke også ansatte med rent administrative aktiviteter som f.eks. viceværtstjeneste, telefoncentral eller værkstedsvagt…

Kravet om, at i tilfælde af et tab i en bank skal enten – alle ansatte i det aktive forretningsområde, dvs. ikke også ansatte med rent administrative aktiviteter som f.eks. viceværtstjeneste, telefoncentral eller værkstedsvagt…

Hændelse fra området operationel risiko, som medfører et tab for banken. Ifølge den mere eksemplariske og derfor ikke altomfattende liste i Basel II er disse i detaljer – svig indefra, – svig udefra, –…

Den næppe rationelt forklarlige, men empirisk veldokumenterede kendsgerning, at både private investorer og virksomheder er tilbøjelige til at lade tabene løbe i stedet for at trække en smertefuld streg under forpligtelsen på et tidligt…

Risikoen for at lide et tab i en transaktion, især i forbindelse med en eksponering på det finansielle marked. – Se investeringsmod, defaveur, profitpotentiale, risikovillig, tab, forventet. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af…

Tidligere blev der betalt en afgift for udvinding af tachet (= pottemagerjord, ler: en naturlig jordagtig substans, der er formbar, når den er våd, og som typisk anvendes til fremstilling af mursten, keramik, stentøj…

Traditionelt kinesisk vægtmål for ædelmetaller, der stadig i et vist omfang anvendes i Asien i dag. 1 tael = 37,429 gram; bullions (barrer, stænger) på 1 og 5 tael er sædvanlige. Bemærk: Den finansielle…

I ældre dokumenter er studiet af en købmands aktiviteter i hans arbejdsværelse (tællehus, comptoir), der først og fremmest omfatter de tre områder korrespondance, betalinger, herunder pengepraksis og bogføring, regnskab. – Regnskab er vuggen til…

Den likviditetsmængde, som centralbanken stiller til rådighed, og som er fastsat på forhånd, og hvor der foretages et margin call. – Det beløb af en låntagers ansvarlige egenkapital, over hvilket et kreditinstitut er forpligtet…

Tidligere var dette den løn, der blev udbetalt til den faglærte arbejdsmand, som normalt blev ansat pr. dag, og som slog frugten ud af kornets skaller med de redskaber, han medbragte – normalt en…

Tilfælde, hvor aktierne i et selskab kun er i hænderne på få personer (et selskab, hvis stemmerettigheder er i hænderne på en relativt lille kreds af aktionærer, f.eks. stifterens familie eller strategiske investorer), og…

Et regnskab tæt på balance, også kaldet – misvisende (fejlagtigt) – negativ saldo. – Når en transaktion er blevet afviklet, er der ingen fortjeneste, men udgifterne til forpligtelsen er stort set dækket. Bemærk: Den…

Et af de mål, der anvendes til at vurdere bevægelser i EURIBOR. Der antages terminskontrakter baseret på EURIBOR. I modellen antages det, at markedsdeltagerne er risikoneutrale. Den del af renten, der skal forstås som…

En investors kontraktligt fastsatte ret til at sælge sine aktier, hvis andre aftalepartnere, f.eks. ejere, aktionærer eller endog en bank, sælger aktier for deres del. Som regel omfatter denne salgsret også, at en lille…

Især i ældre dokumenter en liste over de ydelser og de respektive priser, som en speditør (nemlig – transportør: en person eller virksomhed, der transporterer personer, varer eller meddelelser – speditør: en mellemmand mellem…

I forbindelse med højfrekvenshandel på børsen sender en erhvervsdrivende et stort antal ordrer i sekundet for derefter at slette dem igen med det samme uden at udføre dem. Den deraf følgende høje andel af…

Den grundlæggende gamle vægt- og møntenhed i sølv. På regionalt og tidsmæssigt plan varierer vægten – mellem tyve og fyrre kilo – og dermed købekraften betydeligt. – På Jesu tid var talentet en vægtenhed…

at behandle numeriske eller matematiske data): I forbindelse med pengepolitikken er en centralbank, der ikke udelukkende baserer sin politik på de nøgletal, som den selv har fastsat, men også eller endda primært analyserer en…

Et fornyelsescertifikat for værdipapirer, der giver indehaveren ret til at modtage en ny serie kuponer eller udbyttekuponer ved forelæggelse (forelæggelse: at forelægge en person til accept). – I spil, uudstedte kort eller jetoner, som…

Et fornyelsescertifikat for værdipapirer, der giver indehaveren ret til at modtage en ny serie kuponer eller udbyttekuponer ved forelæggelse (forelæggelse: at forelægge en person til accept). – I spil, ikke-udstedte kort eller jetoner, som…

Kejserlig skat, der blev indført i Tyskland i 1909 på udstedelse af nye rente- og udbyttekuponer. Udbyttebeviset er en del af aktiebladet og giver ret til at modtage udbyttet; se også § 803 BGB…

Spøgefuld betegnelse for udgifter i forbindelse med tandreparationer af tyggeapparater, der normalt går tabt på grund af alder; de kaldes også tredje tænder på tysk og money teeth på engelsk. – Da sygesikringerne kun…

tannin salon fee): Et gebyr, der opkræves af nogle kommuner for et besøg i en solarium (solarium med solarium; solarie: en kasseformet seng udstyret med sollys [= simuleret sollys] til at gøre huden brunlig,…

I jargon – en uuddannet eller ufaglært investor; ofte også – i den sekundære betydning, at han/hun stoler på bankbetjenten i god tro og derfor også lader sig overtale til at købe værdiløse papirer.…

I ældre dokumenter er der tale om et almindeligt spillemærke fra den tid, nemlig et stemplet stykke metal af messing – tidligere især fremstillet i Nürnberg og Fürth – eller også af sølv og…

I de tyske delstater skulle kroejere tidligere betale et gebyr for at få tilladelse til at afholde danseunderholdning i deres lokaler. Som regel var betalingen afhængig af antallet af dansere. Værtshusholderne gav normalt det…

En offentlig obligation; undertiden også kaldet en tap bill. – En emission, der bringes på markedet i separate trancher (trancher: tap-emissionen har nøjagtig samme løbetid og nøjagtig samme kupon som de udestående obligationer og…

Indtil 2008 kunne hovedsagelig sparekasser og andelskasser tilbyde værdipapirer til offentligheden uden prospekt, hvis de tilsvarende værdipapirer blev udstedt permanent eller gentagne gange. Dette privilegium blev generelt afskaffet ved udgangen af 2008. – Se…

En centralbanks beslutning om at afslutte en særlig foranstaltning, normalt et opkøbsprogram: Som et begreb i forbindelse med pengepolitik: en centralbanks beslutning om at afslutte en særlig foranstaltning – normalt et opkøbsprogram. Der er…

Afviklingssystem, som ECB har oprettet for værdipapiroverførsler – nærmere bestemt: transaktioner, som institutioner betaler med centralbankpenge; også kaldet afviklingsvirksomhed – i euroområdet. Formålet med projektet var at gøre det meget fragmenterede marked for værdipapirer…

Afviklingssystem, som ECB har oprettet for værdipapiroverførsler – nærmere bestemt: transaktioner, som institutioner betaler med centralbankpenge; også kaldet afviklingsvirksomhed – i euroområdet. Formålet med projektet var at gøre det meget fragmenterede marked for værdipapirer…

Betalingssystem, der består af et realtidsbruttoafviklingssystem (RTGS) i hver af de medlemsstater, der er medlem af Eurosystemet. De nationale RTGS-systemer er indbyrdes forbundet via interlinking-systemet, hvilket muliggør behandling af grænseoverskridende overførsler i hele euroområdet…

Betalingssystem, der består af et realtidsbruttoafviklingssystem (RTGS) i hver af de medlemsstater, der er medlem af Eurosystemet. De nationale RTGS-systemer er indbyrdes forbundet via interlinking-systemet, hvilket muliggør behandling af grænseoverskridende overførsler i hele euroområdet…

Generelt en prisoversigt. – En liste over afgifter for import eller eksport af visse varer, en toldtarif. (toldtarif). – Oversigt over trafiktakster (oversigt over trafiktakster). – Tabel over de skatter, der skal betales, en…

Generelt en prisoversigt. – En liste over afgifter for import eller eksport af visse varer, en toldtarif. (toldtarif). – Trafiktakstskema (trafiktakstskema). – Tabel over de skatter, der skal betales, en afgiftsskala (afgiftsskema). – I…

Arbejdsgruppe nedsat af L3-organerne med det formål at identificere afsmittende virkninger og risici på tværs af søjlerne for den finansielle stabilitet på et tidligt tidspunkt. – Jf. BaFin’s årsberetning 2008, s. 44 (udvalgets oprettelse;…

I tilfælde af en planlagt virksomhedsovertagelse, professionel undersøgelse af eventuelle skatteforpligtelser (skyldige skatter) i ind- og udland. – Se due diligence, earn-out-klausul, fusioner og overtagelser, (delvis) udsættelse af købsprisen, overtagelsesrisici. – Jf. BaFin’s årsberetning…

Anvendes generelt om en pengeafgift, gebyr, afgift, porto, pris, skat, afgift, told. – Det beløb, der tidligere skulle betales for befordring af personer og bagage med diligence. Dette beløb omfattede også regelmæssigt – registreringsgebyret,…

Anvendes generelt om en pengeafgift, gebyr, afgift, porto, pris, skat, afgift, told. – Det beløb, der tidligere skulle betales for befordring af personer og bagage med diligence. Dette beløb omfattede også regelmæssigt – registreringsgebyret,…

Ofte præsenteret i form af en lineær ligning, forholdet mellem en reduktion i pengenes værdi og de forventede konsekvenser. – I henhold til denne regel reagerer centralbanken straks på tegn på inflation ved at…

Forskellen mellem 3-måneders LIBOR og renten på amerikanske 3-måneders obligationer i transaktioner på interbankmarkedet. – Forskellen mellem prisen på den tre måneders futureskontrakt på amerikanske statsobligationer og prisen på den tre måneders Eurodollar-terminsindskudsfutureskontrakt med…

Køb af en forsikring mod tab som følge af, at en obligation trækkes under markedsværdien – f.eks. 180 – og kun til pari – f.eks. 100). – Se uafgjort, uafgjort tabsobligation. Bemærk: Den finansielle…

To eller flere banker, der forpligter sig til at garantere en udstedelse – efter en foruddefineret nøgle – hvis den ikke sælges på markedet. – Se arrangør, udstedelse, købt aftale, underwriting. Bemærk: Den finansielle…

Aktionærernes ret til at erhverve nye aktier i selskabet i forhold til det antal aktier, de allerede ejer, i tilfælde af en kapitalforhøjelse; se § 186 AktG (eksisterende aktionærers ret til at erhverve yderligere…

I forhold til aktiemarkedet generelt er analytikere, der anvender teknisk analyse. – Især analytikere, der udelukkende baserer sig på søjlediagrammer til at vurdere fremtidige priser på aktiemarkedet. – Se analytiker, diagrammer, analyse, teknisk, Fibonacci-sekvens,…

Særlig fond i et kapitalforvaltningsselskab, hvis formål udelukkende eller overvejende er produktionsrelateret gennemførelse af opfindelser. – Se dotcom-boblen, innovationsfond. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål…

Den stigende anvendelse af nye arbejdskraft- og kapitalbesparende opfindelser i den makroøkonomiske produktion over en periode. Dette har også en indvirkning på bankernes tilrådighedsstillelse af midler og på centralbankens politik. – Se dotcom-boble, innovationsfonde,…

Den stigende anvendelse af nye arbejdskraft- og kapitalbesparende opfindelser i den makroøkonomiske produktion over en periode. Dette har også en indvirkning på bankernes tilrådighedsstillelse af midler og på centralbankens politik. – Se dotcom-boblen, innovationsfonde,…

Denne type operationel risiko omfatter – risici på kommunikationsområdet, f.eks. fejl som følge af dårlig datatransmission, f.eks. med faxmaskiner, – risici i forbindelse med dataindsamling og -registrering, især læsefejl, – risici i forbindelse med…

Denne type operationel risiko omfatter – risici på kommunikationsområdet, f.eks. fejl som følge af dårlig datatransmission, f.eks. med faxmaskiner, – risici i forbindelse med dataindsamling og -registrering, især læsefejl, – risici i forbindelse med…

Afvikling af finansielle transaktioner af enhver art ved hjælp af telekommunikationsfaciliteter eller faste eller mobile dataoverførselsanordninger. – Se bank, blandet, tal, brugervenlighed, betalingsmetoder, innovativ, direkte mæglervirksomhed, direct banking, home banking, internet banking, Metcalfe-reglen, mobile…

Behandling af finansielle transaktioner over telefonen, som de fleste banker indførte fra omkring 1990. For forespørgsler om kontosaldo, Denne procedure har i vid udstrækning vist sig at være velegnet til bestilling af formularer, udstedelse…

Generisk betegnelse for over-the-counter-handel med værdipapirer. Markedsdeltagerne, primært banker og mæglere, aftaler frit priserne for hver transaktion indbyrdes. Tidligere blev transaktioner normalt afviklet pr. telefon, og derfor blev udtrykket bibeholdt. – I dag foregår…

Generisk betegnelse for over-the-counter-handel med værdipapirer. Markedsdeltagerne, primært banker og mæglere, aftaler frit priserne for hver transaktion indbyrdes. Tidligere blev transaktioner normalt gennemført over telefonen, og derfor bruges udtrykket stadig i dag. – I…

Et brev, som en udbyder af finansielle tjenesteydelser sender til potentielle kunder og annoncerer et telefonopkald (et personligt opkald fra en medarbejder). Tilsynsmyndigheden anser denne procedure for at være forbudt “cold calling”. – Jf.…

fast): Generelt angivelse af en (valuta)kurs uden hensyntagen til eventuelle renter og gebyrer. – Ved handel med fastforrentede værdipapirer gør dette det klart, at prisen på værdipapiret omfatter den aktuelle rente og eventuelle udløbne…

fast): Generelt angivelse af en (valuta)kurs uden hensyntagen til eventuelle renter og udgifter. – Ved handel med fastforrentede værdipapirer gør dette det klart, at prisen på værdipapiret omfatter den aktuelle rente og eventuelle udløbne…

Hvis ikke andet er defineret, et andelsbevis, der som underliggende værdipapir indeholder særlige aktiver, som for det meste har en aktuel tendens. I øjeblikket drejer det sig hovedsagelig om aktier i virksomheder, der beskæftiger…

Betalingsmiddel, der i en vis periode – normalt inden for visse geografiske grænser – kom i omløb i stedet for centralbankens penge, især i nødsituationer: I dag betegnes det som en afgift, som forurenere…

På aktiemarkedet en bølge af forebyggende opkøb i forventning om – yderligere stærk efterspørgsel (stigende efterspørgselskraft) eller – mangel på en vare, der handles på børsen. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten…

Generelt set en periode med stigende overskud i de enkelte sektorer eller i økonomien som helhed, normalt i forhold til priserne på de tilsvarende aktier. – Anvendes undertiden restriktivt for at betyde, at en…

I erhvervslivet generelt ethvert tilbud eller forslag, der fremsættes med henblik på accept. – På det finansielle marked en transaktion på markedet i form af en auktion (Versteigerung, Gant, Lizitation, Subhastation; auktion, licitation: det…

I betragtning af, at minimumsbudrenten ikke blev nået i den primære markedsoperation i forventning om en rentenedsættelse, indførte ECB også syv-dages-operationer samtidig med to-ugers auktionen. Siden april 2002 er disse blevet betragtet som primære…

Transaktioner, som ECB har iværksat for at tilvejebringe likviditet i tilfælde af ekstraordinære spændinger på markedet, som f.eks. under subprime-krisen. I dette tilfælde har ECB serveret alle bud i en licitationsprocedure (fast rente med…

Transaktioner, som ECB har iværksat for at tilvejebringe likviditet i tilfælde af ekstraordinære spændinger på markedet, som f.eks. under subprime-krisen. I dette tilfælde har ECB serveret alle bud i en licitationsprocedure (fast rente med…

I slang en kollega, der generelt er uplejet og især sjusket klædt. Udtrykket er blevet indført fra schweizertysk. – Det er imidlertid en kendsgerning, at der ikke findes nogen sektor i økonomien, hvor de…

Generelt er den finansielle sektor af økonomien og samfundet som en særlig del af den teologiske videnskabs vidensobjekt en særlig del af den teologiske videnskab. – Især – pastoral teologi. Den forsøger at give…

Stigningen i afkastet af investeringer i en virksomhed er – under forudsætning af et perfekt marked – uafhængig af den måde, hvorpå disse investeringer finansieres. – Se Modigliani-Miller-teoremet. – Jf. månedsberetning fra Deutsche Bundesbank…

I den finansielle verden en nedsættende betegnelse for folk – og især for storskruede og egoistiske politikere og selvtilfredse universitetslærere – der får sig selv omtalt med foredrag og bedrevidende forslag. Deres viden om…

I den finansielle verden en nedsættende betegnelse for folk – og især for storskruede og egoistiske politikere og selvtilfredse universitetslærere – der får sig selv omtalt med foredrag og bedrevidende forslag. Men deres viden…

Erfaringen viser, at rentable virksomheder foretrækker selvfinansiering (rentable virksomheder prioriterer deres finansieringskilder fra intern finansiering). På denne måde kan ledelsen nemmest undgå bankernes kontrol som kapitaludbydere, nye aktionærer eller partnere, men også konkurrenternes overvågning…

Kortfristede investeringer på det finansielle marked kan relativt let og uden prisrisici omsættes til likviditet. I forbindelse med langfristede forpligtelser stiger prisrisikoen også med stigende løbetid. Høj likviditet og lave prisrisici belønnes derfor med…

I økonomien betragtes penge og kredit (kredit er dengang en fællesbetegnelse for alle omsættelige instrumenter) grundlæggende som konkurrerende investeringsformer. Ethvert overskudsefterspørgsel efter penge svarer til et overskud i udbuddet af værdipapirer – dvs. et…

I ældre dokumenter, en betaling fra en person for lægehjælp; honorar for en healer (healer, terapeut: akademisk uddannet læge, sårspecialist, øjenlæge, feltlæge og andre). Meisterei = her: medicinsk behandling. – Se helingspenge, likvidation, faktura.…

En likviditetstilførende procedure, som blev indført af den amerikanske centralbank i forbindelse med subprime-krisen. Den svarer til ECB’s udbudsprocedure. Listen over sikkerhedsstillelse, som bankerne skal deponere, er dog bredere – dvs. mindre streng –…

En bank låner penge til en låntager mod betaling af renter til midlertidig brug med en fast løbetid – normalt mellem 12 måneder og 10 år – og en præcist defineret tilbagebetalingsplan (et lån…

En bank låner penge til en låntager mod betaling af renter til midlertidig brug med en fast løbetid – normalt mellem 12 måneder og 10 år – og en præcist defineret tilbagebetalingsplan (et lån…

En terminslånsfacilitet er et engangslån (dvs. et opfølgningslån er udelukket) fra en bank, som udbetales kontant med det samme. Tilbagebetalingstiden er normalt mere end tre år, og renterne beregnes separat afhængigt af kontrakten. –…

I en bank er der tale om en balancering af kundernes indlån med kortere tilbagebetalingsperioder på den ene side og lån med længere løbetider på den anden side. En enkelt transaktions bidrag til termtransformationen…

I kontantløse betalingstransaktioner alle enheder, der tjener dette formål i handelen; i snævrere forstand kortlæseren (kortlæseren), der er installeret ved kassen (stationær; stationær) eller mobil (mobil; bærbar). – Se filial, fuldautomatisk, kortfordelskupon, Payez Mobile,…

Ved kontantløse betalingstransaktioner alle enheder, der tjener dette formål i handelen; i snævrere forstand kortlæseren (kortlæseren) installeret ved kassen (stationær; stationær) eller mobil (mobil; bærbar). – Se filial, fuldautomatisk, kortfordelskupon, Payez Mobile, telebanking. –…

Et finansielt derivat, hvor indgåelse og gennemførelse af en valutatransaktion på valutamarkedet finder sted på forskellige tidspunkter. – Partnerne aftaler at købe (sælge) et bestemt beløb i udenlandsk valuta til den gældende terminskurs i…

Kontrakt indgået – uden for markedet, dvs. ikke handlet på en anerkendt børs) af to parter, der – på individuelt forhandlede betingelser – aftaler køb/salg af et – kvantitativt og kvalitativt præcist bestemt aktiv…

Transaktioner, der indgås på et senere tidspunkt, hvor den pris, som købet eller salget er baseret på, dvs. udnyttelsesprisen, normalt allerede er aftalt, når kontrakten indgås (markedsplads, der fastsætter prisen på et finansielt instrument…

Transaktioner, der indgås på et senere tidspunkt, hvor den pris, som købet eller salget er baseret på, dvs. udnyttelsesprisen, normalt allerede er aftalt, når kontrakten indgås (markedsplads, der fastsætter prisen på et finansielt instrument…

Prisen på en råvare (underliggende aktiv) på en aftalt senere dato. – Under rolige markedsforhold kan det antages, at – på råvaremarkederne er terminsprisen højere end den tilsvarende spotpris, hovedsagelig som følge af de…