Risikoaversion (risk aversion)

Die grundsätzlich bestehende Scheu, ein Risiko einzugehen. Diese Abneigung kann nur überwunden werden, wenn ein entsprechend hoher Anreiz auf Gewinn lockt, so wie dies etwa bei Glücksspielen (gambling activities) der Fall ist. – Bei einer Versicherung die mangelnde Bereitschaft des Kunden, für die Befreiung von einem Risiko einen Geldbetrag (insurance premium; Prämie) zu zahlen. – Auf dem Finanzmarkt die Vorliebe der Anleger für sichere Anlageformen. Es gibt Verfahren, diese empirisch zu messen; so etwa aus dem Vergleich der Renditen von längerfristigen hochbonitären Staatsanleihen (prime rated government bonds: Titel von solchen Staaten, die nach vernünftiger ökonomischer Abwägung und Einschätzung der Anleger ihre aufgenommenen Kredite auch zurückzahlen können und wollen). – Die Tatsache, dass Investoren langfristige (noncurrent) Investitionen in Neuerung mit vorhersehbaren Folgeinvestitionen in alternden Gesellschaften meiden. Deshalb droht das wirtschaftliche Wachstum abzuflauen und der Geldwert über kurz oder lang zu sinken. – Siehe Altersquotient, Anlage-Risiko, Garantieprodukt, Methusalem-Syndrom, Nachhaltigkeit, Rendite-RisikoGrundsatz, Risikoneigung, Risikovermeidungs-Politik, Schattenverschuldung, Überalterung. – Vgl. Monatsbericht der EZB vom Dezember 2004, S. 19 ff., Monatsbericht der EZB vom Januar 2005, S. 15, Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom September 2005, S. 73 (Index der Risikoaversion wird hergeleitet), Monatsbericht der Deutschen
Bundesbank vom Oktober 2005, S. 92 ff. (ausführliche Darstellung), Monatsbericht der EZB vom Februar 2012, S. 128 ff. (zur Messung der Risikoaversion; Literaturhinweise).

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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