Varlık odaklı merkez bankası politikası

Para politikasının yalnızca veya ağırlıklı olarak varlıkların fiyat seviyesine, menkul kıymetlere ek olarak özellikle de gayrimenkule göre belirlenmesi. – Bununla birlikte, “uygun” varlık fiyatlarının belirlenmesi bile zor çözülebilir muhakeme sorunları ortaya çıkarmaktadır. Çünkü bir merkez bankası bile “doğru” bir fiyat seviyesini ve “sağlıklı” kazanç beklentilerini değerlendiremez çünkü bunu yapacak kıstaslardan yoksundur. – Gelecekteki getirilere ilişkin değişen değerlendirmeleri yansıtmak için varlık fiyatlarının seviyesi dalgalanabilmelidir. Serbestçe dalgalanan varlık fiyatları, finansal piyasaların ekonomik sermayeyi yönlendirme işlevini etkin bir şekilde yerine getirmesinin ön koşuludur: yani, yatırım arayan sermayeyi kıt kaynakların en etkin tahsisinin garanti edildiği yere, “en iyi ekonomiste” yönlendirmek. – Buna ek olarak, varlık fiyat seviyesinin istikrara kavuşması, ilgili sapmaların her iki tarafında da gerçekleşmelidir. Fiyat kayıplarının faiz indirimleri ile absorbe edilmesi gerekecektir. Ancak varlık fiyatları yükseldiğinde, faiz oranlarının artırılması gerekecektir. – Bkz. hisse senedi balonu, hisse senedi fiyat uyumu, bina arsa varlıkları, bina topluluğu tasarruf sözleşmesi, aşırı tasarruf, balon, spekülatif, birinci sınıf temerrüt maddesi, parasız para politikası, Greenspan doktrini, emlak balonu, emlak varlıkları, Martin ilkesi, ipotekli sermaye çekilmesi, düşük faiz oranı politikası, tasarruf oranı, faiz oranı, düşük tutma, iki sütun ilkesi. – Bkz. Ocak 2009 tarihli ECB Aylık Bülteni, s. 63 vd. (Euro bölgesinde gayrimenkul varlıkları ve tüketici harcamaları arasındaki korelasyon; detaylı sunum, birçok genel bakış), Eylül 2013 tarihli ECB Aylık Bülteni, s. 61 vd. (para politikasının varlık fiyatları üzerindeki etkisi; genel bakış).

Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/