Sinking fund

Võlakirja emiteerimisest tulenevate kohustuste täitmiseks kogutud raha, mida nimetatakse ka väärtpaberi fondiks (fond, mis on loodud raha kogumiseks võlakirjade lunastamiseks). – Emitent ostab osa emissioonist üles börsil. – Selline otsene tagasiostmine on eriti sobiv, kui börsihind on väärtpaberi tagasivõtmishinnast madalam, sest emitent või ettevõte saab seeläbi erakorralist tulu (tulu lõpetatud tegevusest). – See juhtum esineb eelkõige siis, kui üldine intressimäärade tase tõuseb. Fikseeritud intressimäära tõttu tundub võlakiri sel juhul suhteliselt ebatraktiivne. Seetõttu müüvad paljud investorid paberit ja hind langeb. Tagasimüük kujutab endast tagasivõtmise vaikivat viisi ja samal ajal – tänu enda nõudlusele võlakirja järele – toetab ka kuvandit kasvataval viisil paberi hinda (osa emiteeritud võlakirjadest omandatakse regulaarselt. Selline ost toimub kas siis kehtiva turuhinna või nimiväärtuse alusel, olenevalt sellest, kumb neist on madalam. See mehhanism vähendab emitendi kohustuste täitmata jätmise riski, kuna tagasimakse muutub väiksemaks. Samuti võimaldab see emitendil oma võlga aja jooksul refinantseerida ja seega potentsiaalselt kasu saada langevatest intressimääradest). – Eelkõige erifond, mille Saksamaa valitsus asutas pärast riskikriisi stabiliseerimismeetmete käigus, mille ametlik nimetus on “Investeerimis- ja tagasimaksefond”. Osa föderaalvalitsuse selleks otstarbeks tehtud kulutustest (majanduse stimuleerimise paketid) kanti sellesse fondi üle. Stimulatsioonipakettide jaoks võetud võlad tuleb sellesse fondi tagasi maksta. Lisaks sellele suunatakse osa föderaalpanga kasumist erifondi. – Lunastusfondi kriitikud nimetasid seda parafiskuseks (varieelarve), mis rikkus riigieelarve nõuetekohase haldamise reegleid. – Vt väljumisstrateegia, finantsturgude stabiliseerimisagentuur, investeering, riik, mittemõju põhimõte, väärtpaberirahastu võlakiri.

Tähelepanu: Finantsentsüklopeedia on kaitstud autoriõigusega ja seda võib kasutada ainult isiklikel eesmärkidel ilma selgesõnalise nõusolekuta!
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posti aadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/