Securitisering af lån (lånesyndikering)

Generelt en aktivitet i banker, hvor – ikke-omsættelige aktiver, f.eks. tilgodehavender fra realkreditlån eller lån til virksomheder, samles i en pulje, – omdannes til omsættelige papirer og – sælges til investorer. Bankerne udsteder normalt kun sådanne gældsinstrumenter til globalt aktive institutionelle investorer. De dækkes udelukkende af tilbagebetalingen af de lån, som bankerne har ydet. På denne måde overfører bankerne kreditrisikoen til andre markedsdeltagere. – Der skelnes i det væsentlige mellem – ægte securitisation ved salg, hvor de overdragne fordringer ikke længere figurerer på bankens balance, og – syntetisk securitisation, hvor kun kreditrisikoen overføres, men hvor selve kreditfordringen forbliver på bankens balance (den oprindelige kreditor; originator). – For tilsynsmyndighederne medfører dette en forpligtelse til at overvåge fondene, især for at sikre, at de ikke har overbelastet sig selv med sådanne risikobærende aktiver. Det skyldes, at bankerne vil være mere generøse med at yde lån, hvis andre skal bære tabet ved misligholdelse (moral hazard: et økonomisk subjekt ændrer adfærd til mindre hensynsfuldhed, hvis andre parter skal bære potentielle tab). – Se Aktiver, illikvide, Asset-backed securities, Back-to-originator-postulat, Credit default swap, Credit linked notes, Single originator securitisation, Good bank, Kreditderivat, Kreditforlængelse, Kreditrisikooverførsel, Moral hazard, Risikoforbedring, subjektiv, Risikotransformation, bankvirksomhed, regel om risikotagning, risikotager, tilbageslagseffekt, tilbagebetaling, tidlig, single master liquidity conduit, subprime-krisen, total linked notes, omsætningsværdipapirisering, støtte, stiltiende, securitisation, tilbageholdelse af securitisationspapirer, værdipapirer, asset-backed. – Jf. Deutsche Bundesbanks månedsrapport fra april 2004, s. 29 ff., ECB’s månedsrapport fra september 2005, s. 20 ff. (s. 21 forklarende skema over securitisationstransaktioner; s. 22 ff. analyse af virkningen af securitisering af lån på pengepolitikken; i fodnoterne også nyttige henvisninger), BaFin årsberetning 2008, s. 55 (tilbageholdelsesregler).

Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/