Rückschlag-Effekt (setback effect, backstroke effect)

In Bezug auf Verbriefungen die Tatsache, dass von Banken an Zweckgesellschaften übertragene Risiken wieder zu dem Originator zurückkehren, dort Eingang in die Bilanz finden und mit Eigenkapital unterlegt werden müssen. Ursache dafür kann vor allem sein, dass – die originierende Bank der ihr nahestehenden Zweckgesellschaft gegenüber eine Liquiditäts-Garantie abgegeben hat; bei Turbulenzen auf dem Finanzmarkt – wie etwa bei der Subprime-Krise im Sommer 2007 – geraten die Conduits nun in einen Liquiditätsengpass, und die Bank muss Aktiva der Zweckgesellschaft wohl oder übel ankaufen; – für den Originator ein hohes Reputationsrisiko entsteht: die Käufer von Verbriefungspapieren fühlten sich über die Risikolage nur unzureichend informiert. Für die Bank ist es im Interesse ihrer langfristigen (noncurrent) Geschäftspolitik daher angeraten, die von ihr nahestehenden Zweckgesellschaften ausgegebenen Tranchen zu übernehmen. – Bei der Subprime-Krise kam es dadurch weltweit zu erheblichen Anspannungen an den Finanzmärkten mit Insolvenz einzelner Banken und im Gefolge zu Übernahmen und Fusionen; so in Deutschland etwa die öffentlichrechtliche Sachsen LB: sie wurde samt ihren hochriskanten und verlustreichen Zweckgesellschaften Sachsen Funding, Ormond Quay und Synapse ABS von der Landesbank Baden-Württemberg [LBBW] übernommen. Die Zentralbanken mussten als Geldverleiher letzter Instanz stabilisierend in den Markt eingreifen. – In anderer Bedeutung die empirisch gesicherte (empirically proven) Tatsache, dass Schuldner leicht dazu neigen, ihre missliche Lage nicht vor allem sich selbst zuzuschreiben, sondern den Gläubigern. Sehr deutlich zeigte sich dies gelegentlich der Griechenland-Krise. Schuld an der verfahrenen Lage (deadlocked situation) war im Bewusstsein der Mehrheit der Bevölkerung nicht die Misswirtschaft und Korruption im eigenen Land. Vielmehr wurde in der Presse und auf Plakaten bei den unzählbaren Aufmärschen und Strikes Deutschland als die Ursache aller Schwierigkeiten hingestellt. Die feindseligen teutonischen Barbaren wollten das kulturträchtige Volk der Hellenen in den Würgegriff nehmen: das war nicht nur die Meinung der Leute auf der Strasse (people on the street). – Verbieten die Aufsichtsbehörden den Banken bestimmte Operationen, so werden diese Geschäftsfelder erfahrungsgemäss von Entitäten aus dem Schattenbankbereich bedient. Zwecks dessen verschulden diese sich bei den Banken. Die Risiken, welche die Aufsichtsbehörden von den Instituten abwenden wollen, kehren auf diesem Weg wieder in das Bankensystem zurück. – In anderer Bedeutung der Verlust an Vertrauen, den ein Unternehmen dann erleidet, wenn in den Augen der Öffentlichkeit missfällige Entscheidungen und Handlungen getätigt werden. So schickte die Ergo-Versicherung “leistungsstarke Mitarbeiter” zur Belohnung auf IncentiveReisen in Bordelle ins ferne Ausland. Das trug der Firma den volkstümlichen Namen “PuffVersicherung” ein. – Siehe Absenzkapitalismus, Bail-out, Bankenregulierungs-Paradoxon, Darlehn, nicht standardisiertes, Europayer, Geldmarkt-Operationen, Geldverleiher letzter Instanz, Lemons-Problem, Mortgage Equity Withdrawal, Ninja-Loans, Reputationsrisiko, Risikoübernahme-Grundregel, Rückübertragungs-Klausel, Single Master Liquidity Conduit, Subprime-Kredite, Subprime-Wohnraumfinanzierung, Unterseeboot-Effekt, Verbreifungsstruktur, Vermögensabgabe, Zitronenhandel. – Vgl. Jahresbericht 2007 der BaFin, S. 124 (Fusion der Sachsen LB mit der LBBW; Gründe), Jahresbericht 2009 der BaFin, S. 29 (keine Fortschritte keine weiteren Konsolidierungen bei den Landesbanken), S. 135 f. ff. (Lage der Landesbanken) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin, Kapitel “Aufsicht über Banken, Finanzdienstleister und Zahlungsinstitute”.

Achtung: Das Finanzlexikon ist urheberrechtlich geschützt und darf ohne die ausdrückliche Einwilligung lediglich zum privaten Gebrauch benutzt werden!
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-Mail-Anschrift: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/