Risiko, undertiden også systemisk og systemrelevant risiko

Faren for, at det internationale finansielle system som helhed vil blive udsat for alvorlige forstyrrelser eller endog bryde sammen med den konsekvens, at almindelige valutatransaktioner verden over også vil lide skade. – Systemiske risici afspejler grundlæggende de forstyrrelser, der opstår, når de enkelte markedsdeltageres rationelle adfærd fører til en uønsket dysfunktion i det finansielle system (finansielt system: den samlede helhed af alle institutionelle forhold, der tjener til at få udbud og efterspørgsel efter kapital og alle relaterede tjenester til at falde sammen) som følge af gensidige forretningsmæssige afhængigheder. En første årsag hertil er smitteeffekter. Erfaringen har vist, at en anden kilde til systemisk risiko er forstærkningsmekanismer eller spiraler, f.eks. i forbindelse med skabelse og reduktion af gearing eller i forbindelse med adgang til og udstrømning af likviditet. Det kan f.eks. ske, når centralbanker skaber et overudbud af penge eller suger likviditet ud på en uregelmæssig måde. – Der opstod en systemisk krise på verdensplan senest fra oktober 2008, da subprime-krisen eskalerede til en global finanskrise, hvilket gjorde det nødvendigt for centralbankerne og mange regeringer at gribe ind på markedet på internationalt plan. Der var ikke en enkelt årsag til denne situation, som rystede det globale finansielle system i årevis, men et samspil mellem – en vending på bolig- og realkreditmarkedet i USA, – en udbredt negligering af likviditetsrisici, – en omvendt risikovillighed med hensyn til nye, ofte knap nok gennemsigtige finansielle produkter og – den uforbeholdne tillid til kreditvurderingsbureauernes vurdering. – Mindre lande med et relativt stort bidrag fra den finansielle sektor til bruttonationalproduktet – såsom Schweiz og Luxembourg – kan blive påvirket af fusionen: Schweiz, Luxembourg – kan blive kastet ud i en nedadgående strudel (depressivt fald) af en stor banks kollaps. På tidspunktet for finanskrisen i juni 2009 truede de schweiziske myndigheder derfor med at fastsætte grænser for markedsandele for de to store banker UBS og Credit Suisse eller endog med at opsplitte disse institutter. – Jo større en bank er, desto større er den systemiske risiko sandsynligvis. Fordi de store institutioner i værste fald stoler på statens redning, vil de også tage store risici. – Dette bestrides dog ofte, og det understreges, at systemiske risici afhænger af eksponeringen for finansielle produkter på globale, indbyrdes forbundne markeder. Så for at undgå systemiske risici bør tilsynsmyndighederne fokusere deres opmærksomhed på udbredelsen af uigennemsigtige produkter i stedet for at overvåge de store banker mere nøje. – Se Bankforsikringsrisikokomitéen, afsmittende virkninger, tilsyn, makroprudentiel, Udvalget for Finansiel Stabilitet, bail-out, bank, systemisk, bankhospital, Community Reinvestment Act, eufori-fase, eventrisiko, G-sifis, dominoeffekt, ESCB Macroprudential Research Network, kollaps på finansmarkedet, synkroniseringsproblem, flokadfærd, Home Mortgage Disclosure Act, imponderables, krise, systemisk, læne sig mod vinden, lender of last resort, produktregistrering, omstruktureringsstyring, risikokultur, solvenstilsyn, subprime-krise, systemisk risiko, too big to fail-princippet, tillid. – Jf. beretning om finansiel stabilitet 2010, s. 56 ff. (instrumenter til påvisning af systemiske risici i Deutsche Bundesbank; oversigter; referencer), beretning om finansiel stabilitet 2009, s. 58 f. (om måling af systemiske risici i banker; referencer). Finansiel Stabilitetsrapport 2011, s. 78 (diagram over årsagerne til systemiske risici), Finansiel Stabilitetsrapport 2012, s. 98 (fortsatte farer fra sammenbruddet af globalt forbundne institutioner), ECB’s månedsrapport fra februar 2013, s. 106 f. (opregning af systemiske risici), BaFin’s årsberetning 2012, s. 42 ff. (om den globale indsats for at begrænse systemiske risici) samt BaFin’s respektive årsberetning, kapitel “International”, Deutsche Bundesbank Månedsrapport fra juni 2013, s. 65 f. (de nationale tilsynsmyndigheder kan skærpe kravene), Rapport om finansiel stabilitet 2013, s. 87 (systemiske risici i forsikringsbranchen; referencer).

Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/