Non-deliverable forwards, NDF (anche in tedesco; più raramente contratti futures senza consegna)

Operazioni di cambio a termine in cui non viene concordato fin dall’inizio il cambio di valuta (regolamento). Invece, alla scadenza deve essere effettuato un pagamento di liquidazione pari alla differenza tra il tasso fissato contrattualmente e il tasso del giorno della scadenza. – In pratica, in una transazione NDF oggi, una valuta non liberamente convertibile viene scambiata con mezzi di pagamento liberamente convertibili, questi ultimi per lo più USD ed EUR. Un contratto è – per un importo fisso della valuta non convertibile, – per una data di scadenza specifica e – per un tasso a termine concordato. Alla scadenza, il tasso giornaliero (prezzo di riferimento) viene confrontato con il tasso NDF concordato. La differenza deve essere pagata nella valuta convertibile. Nessun pagamento o movimento di conto ha luogo nella valuta non convertibile. – Si veda copertura, swap, opzione su valuta, opzione su valuta. – Si veda il Rapporto annuale della BCE del 2007, pag. 170 (approvazione del sistema Continuous Linked Settlement per le transazioni con NDF).

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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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