G-Sifi (também em alemão; instituição financeira global sistemicamente importante)

Um termo que surgiu por volta de 2009 para um banco que – é de tamanho considerável – é de importância crucial para o sistema financeiro global e, portanto, dificilmente é substituível. – Em 2010, o Conselho de Estabilidade Financeira prestou atenção especial a essas instituições. Sua capacidade de absorção de perdas deve ser aumentada através de várias medidas, tais como uma maior exigência de capital que vai além de Basileia III. – É certo que os diferentes sistemas legais e regulamentos contábeis em todo o mundo dificultam tal plano. Também é de se temer que o Sifis transfira seus negócios para áreas periféricas até então não regulamentadas do mercado financeiro, tais como fundos de hedge e fundos de private equity. Além disso, não se diz que, mesmo com uma base de capital substancialmente reforçada, uma Sifi não poderia entrar em colapso. – O problema com o sifis é que eles são amplamente percebidos como tendo uma garantia soberana. Eles podem, portanto, refinanciar-se a baixo custo; assim, ao receber uma garantia de existência gratuita do Estado, o Sifis ganha uma vantagem competitiva injusta. Ao mesmo tempo, eles estão sujeitos ao incentivo de assumir compromissos arriscados a fim de recolher os lucros assim obtidos e repassar quaisquer perdas para o Estado. – Na Suíça, os dois G-Sifis USB e Credit Suisse tiveram que ser resgatados pelo Estado após perdas de cerca de CHF 30 bilhões em 2008. O total do balanço das duas instituições foi cerca de seis vezes maior do que o produto interno bruto suíço em 2008. O colapso de um dos dois bancos poderia ter levado a Confederação como um todo à bancarrota nacional. Diante disso, em 2010 a relação de capital para os grandes bancos foi fixada em dezenove por cento dos ativos ponderados pelo risco – em comparação com dez por cento e meio sob Basileia III – dos quais dez por cento eram capital próprio duro e nove por cento na forma de títulos conversíveis contingentes. Se o índice de capital de um banco cair abaixo de um determinado limite, os detentores de obrigações anteriores tornam-se automaticamente acionistas e assim participam diretamente do risco. – Ver resolvabilidade, banco, sistêmico, tamanho do banco, ótimo, interdependência do mercado financeiro, proibição de negociação proprietária, perda contingente, estabilidade financeira, confiança de tamanho, falência do Lehman, pressão de margem, requisitos mínimos para a concepção de planos de recuperação, teorema do dinheiro, risco moral, obrigações conversíveis obrigatórias, gestão da reestruturação, lei de proteção contra riscos, bomba da dívida, oligopólio Sifi, fundo de estabilidade, europeu, relevância sistêmica, princípio grande demais para falhar. – Cf. Relatório Anual 2011 da BaFin, p. 50 e seguintes (relatório sobre os esforços internacionais para identificar e regular o Sifis).

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