Fundo soberano

Os ativos de uma empresa de gestão de capital de propriedade de um estado ou governo com o objetivo de adquirir investimentos principalmente no exterior (fundo totalmente de propriedade de um país e que administra dinheiro retirado principalmente de impostos, reservas e pagamentos de recursos naturais). Além do retorno do capital investido, a política de investimento de muitos fundos soberanos também é voltada para objetivos não financeiros, que muitas vezes estão até subordinados a considerações puramente econômicas. – Como os fundos geralmente não obtêm seu capital das atividades comerciais no mercado, mas são dotados principalmente de receitas fiscais, eles são capazes de seguir uma política de investimento que não tem que levar em conta principalmente os retornos. Desde cerca de 2005, os fundos soberanos estão cada vez mais sob o escrutínio dos governos e reguladores anfitriões. – Por outro lado, foi observado com satisfação que durante a crise do subprime, os fundos soberanos asiáticos injetaram capital em instituições deficitárias como o Citigroup – o maior banco do mundo por capitalização de mercado em 2007 – o Washington Mutual – a maior sociedade construtora dos EUA – e o Union Bank of Switzerland – o UBS, o maior banco suíço. No caso do UBS, o governo estatal da Corporação de Investimento de Singapura (GIC) injetou CHF 11 bilhões (!!!). O Grupo Britânico Barclays, que também entrou em dificuldades durante a crise do subprime que se seguiu, foi dotado de novo capital por fundos estatais árabes; no final de 2008, os acionistas árabes detinham trinta e dois por cento do banco. – No outono de 2008, os fundos soberanos mundiais administraram cerca do dobro dos fundos de hedge, com ativos de 3.000 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, a gestão de fundos está freqüentemente nas mãos de empresas de investimento ativas internacionalmente. Por outro lado, alguns SWFs sofreram perdas contábeis de até um quarto de seus ativos como resultado da crise financeira, principalmente por sua exposição aos estoques bancários. – Dívida de empresas privadas assumidas pelo Estado durante um resgate, como a criada no outono de 2008 no curso da crise do subprime nos EUA. O fundo comprou títulos em dificuldades das instituições por 700 bilhões de dólares no decorrer de um “programa de alívio de ativos problemático” aprovado pelo parlamento.- Veja AIG deal, acionista, controle acionário, canibalização, mau banco, empresa de investimento, resgate, burn-out turnaround, global player, agência de estabilização do mercado financeiro, go-go fund, hedge fund, locusts, leveraged buy-out, risco moral, fundos de private equity, pacote de resgate, capital de risco, fundo de estabilidade, europeu, venda comercial, janela sobre tecnologia. – Cf. Relatório Anual 2007 do Deutsche Bundesbank, p. 77 e seguintes (visão geral dos fundos soberanos individuais; avaliação), Relatório Mensal do BCE de janeiro de 2009, p. 79 e seguintes (ativos estrangeiros de mercados emergentes públicos e sua política de investimento; apresentação detalhada; visões gerais).

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