Criza subprime

În vara anului 2007, în SUA a avut loc o creștere ratele de neplată pe piața creditelor ipotecare subprime. Deoarece aceste împrumuturi – erau securitizate și – se aflau în portofoliile aproape tuturor instituțiilor din întreaga lume, prăbușirea bruscă a valorii acestor titluri – a dus la o utilizare puternică a liniilor de credit (tragere de facilități) de către societățile cu scop special și de către alte instituții cu o nevoie neașteptată de anulări (efect submarin). Acest lucru a depășit capacitatea de gestionare a lichidității a majorității băncilor; unele instituții au intrat în colaps. – În același timp, având în vedere această situație, disponibilitatea de a împrumuta bani fără garanții pentru o săptămână sau mai mult a scăzut; piața monetară interbancară aproape că a secat complet. Ca urmare, au existat divergențe semnificative între împrumuturile garantate și cele negarantate; diferența dintre cele două tipuri de împrumuturi la scadența la trei luni a atins un maxim de 70 de puncte de bază. Băncile centrale au fost nevoite să intervină pentru a calma piața financiară (la BCE prin intermediul operațiunilor de reglaj fin și al operațiunilor de refinanțare pe termen mai lung; acestea din urmă pentru a aborda, de asemenea, tensiunile de pe piețele cu scadențe mai lungi) și pentru a furniza lichidități ample. Cu toate acestea, acest lucru nu a contribuit prea mult la restabilirea încrederii pe piețele financiare la început. – În decurs de un an, criza subprime s-a transformat într-o criză financiară globală. Mai multe instituții de renume din SUA și Europa au trebuit să fie sprijinite de stat sau chiar au fost transferate complet în mâinile statului pentru a evita un colaps al sistemului financiar. Doar intervenția guvernelor din octombrie 2008 a reușit să recâștige treptat încrederea pierdută. – A se vedea transfer de active, în bilanț, sistem de stimulente, titluri garantate cu active, pierderi din neperformanță, în afara bilanțului, postulatul back-to-originator, triaj bancar, naționalizare Bradford, societate de tip conduit, răspundere limitată, împrumut, împrumut, non-standard, tranzacție de tip împrumut contra hârtie, teza decuplajului, clauză de câștig, clauză de neîndeplinire a obligațiilor de plată, tranșă de primă pierdere, alchimie financiară, criză financiară, salvare Fortis, piață de cimitir, fond de garantare, salvare Hypo Real Estate, creditare imobiliară suplimentară, falimentul IndyMac, distribuție a informației, asimetrică, derivat de credit, eveniment de credit, substitut de credit, risc de credit, criză colaterală, fond de lichidități, titluri de stat, retragere de capital ipotecar, credite ninja, dezastrul Northern Rock, asistență de urgență pentru lichidități, strategia originate-to-distribute, vânzări de panică, relaxare cantitativă, principiul risc-retur, cultura de risc, percepția riscului, efectul blowback, fonduri suverane de investiții, criteriul drepturilor de vot, vehicul de investiții structurat, finanțarea locuințelor subprime, cheltuieli generale, efect submarin, securitizare, tradițional, structura securitizării, trust, tranzacționare cu lămâie, vehicul cu scop special, douăzeci și doi de credite. – A se vedea Buletinul lunar al BCE din septembrie 2007, p. 33 și următoarele (operațiunile de piață deschisă ale BCE de prevenire a crizelor), Buletinul lunar al BCE din noiembrie 2007, p. 18 și următoarele (efectele crizei subprime; prezentare generală), Buletinul lunar al BCE din decembrie 2007, p. 32 și următoarele (gestionarea lichidității prin intermediul politicii rezervelor minime obligatorii în timpul crizei subprime), pp. 45 și următoarele (Sondaj privind acordarea de împrumuturi în legătură cu criza subprime; prezentare generală), BCE Raport lunar din ianuarie 2008, p. 16 și următoarele (Asistența de lichiditate acordată de BCE), Deutsche Bundesbank Raport lunar din februarie 2008, p. 32 (Efectele crizei subprime asupra acordării de împrumuturi de către băncile germane; prezentare generală), BCE Raport anual 2007, p. 106 și următoarele (furnizarea de lichiditate în timpul crizei subprime), BCE Raport lunar din mai 2008, p. 99 și următoarele (prezentare generală a măsurilor luate de BCE în timpul crizei subprime; sinteze), Deutsche Bundesbank Raport lunar din mai 2008, p. 26 (gestionarea de către BCE a politicii de rezerve minime obligatorii pentru a normaliza piața monetară, eliminată de criza subprime), pp. 34 și urm. (nu există efecte de frânare a creditării companiilor din cauza crizei subprime), BaFin Annual Report 2007, pp. 22 și urm. (prezentare cronologică a evenimentelor), pp. 123 și urm. (instituții individuale afectate în mod diferit), Buletinul lunar al BCE din august 2008, p. 73 și următoarele (efectele crizei subprime asupra fluxurilor financiare transfrontaliere în zona euro; prezentare generală; p. 75: investițiile directe au fost foarte puțin afectate), Buletinul lunar al BCE din august 2009, p. 37 și următoarele. (efectele primei operațiuni de refinanțare pe termen mai lung cu scadența la un an), Buletinul lunar al BCE din septembrie 2010, p. 12 și următoarele (piața imobiliară din SUA începând cu anul 2002; prezentare generală; evaluare generală sceptică), Buletinul lunar al BCE din noiembrie 2013, p. 13 și următoarele (gradul de îndatorare a gospodăriilor private din SUA începând cu anul 1980; prezentare generală).

Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/