Crisi dei collaterali

Termine emerso nel 2007 in relazione alla crisi dei subprime. – Negli Stati Uniti, un numero considerevole di prestiti ipotecari concessi in modo non vincolante (crediti covenant-light) a proprietari di case con un basso rating di credito (indirizzi subprime) è andato in sofferenza. Poiché questi prestiti sono stati cartolarizzati nei portafogli di molti istituti in tutto il mondo, sono sorti dubbi sull’affidabilità creditizia dei partner commerciali. Anche sul mercato monetario interbancario l’attività ha vacillato perché non si sapeva quali crediti derivanti dalle cartolarizzazioni (e in questo caso dai titoli di tutte le tranche) sarebbero andati a favore del singolo istituto. – Questo ha portato a una generale strozzatura della liquidità, che le banche centrali hanno cercato di eliminare fornendo ampia liquidità. – Quando queste misure da sole non hanno promesso il successo sperato, il governo tedesco è intervenuto nell’autunno 2008 con la legge tedesca sulla stabilizzazione dei mercati finanziari per ripristinare e garantire la stabilità dei mercati finanziari. – Vedi effetti di contagio, mercato monetario bancario, questione Elisabeth, EURIBOR, fondo di garanzia, rischio di liquidità, approccio mark-to-model, prociclicità, assistenza di liquidità d’emergenza, strategia originate-to-distribute, quantitative easing, reintermediazione, effetto di contraccolpo, prestiti subprime, effetto sottomarino, struttura di cartolarizzazione, assegnazione completa, asta sui tassi d’interesse. – Cfr. il Rapporto mensile della BCE del settembre 2007, pag. 33 e segg. (cronologia degli eventi e dettagliatamente le misure adottate dalla BCE), il Rapporto mensile della BCE del novembre 2007, pag. 18 e segg. (impatto della crisi dei subprime sui singoli settori del mercato finanziario), il Rapporto annuale della BaFin del 2008, pag. 56 (regolamenti per la gestione del rischio di liquidità).

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