Crise de garantias

Um termo que surgiu em 2007 em conexão com a crise do subprime. – Nos EUA – um número considerável de empréstimos hipotecários concedidos livremente (covenant-light credits) a proprietários com uma baixa classificação de crédito (endereços sub-prime) – se tornaram não rentáveis. Porque – estes empréstimos foram securitizados nas carteiras de muitas instituições em todo o mundo, – surgiram dúvidas sobre a solvência dos parceiros comerciais. Até mesmo – no mercado monetário interbancário, os negócios falharam porque – não se sabia que créditos das securitizações (e aqui dos papéis de todas as parcelas) reverteriam a favor da instituição individual. – Isto levou a um gargalo geral de liquidez, que – os bancos centrais tentaram romper, fornecendo ampla liquidez. – Quando estas medidas por si só não prometeram o sucesso desejado, o governo alemão interveio no outono de 2008 com a Lei de Estabilização dos Mercados Financeiros alemães para restaurar e assegurar a estabilidade dos mercados financeiros. – Ver efeitos de contágio, mercado monetário bancário, pergunta Elisabeth, EURIBOR, fundo de garantia, risco de liquidez, abordagem mark-to-model, prociclicalidade, assistência de liquidez de emergência, estratégia originar-para-distribuir, flexibilização quantitativa, reintermediação, efeito kickback, empréstimo subprime, efeito submarino, estrutura de securitização, loteamento completo, leilão de taxa de juros. – Cf. Relatório Mensal do BCE de setembro de 2007, p. 33 e seguintes (cronologia dos eventos e em grande detalhe as medidas tomadas pelo BCE), Relatório Mensal do BCE de novembro de 2007, p. 18 e seguintes (impacto da crise do subprime sobre os setores individuais do mercado financeiro), Relatório Anual BaFin 2008, p. 56 (regulamentos para a gestão do risco de liquidez).

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