Tobinovo Q také poměr Q a poměr ceny a substanční hodnoty (Tobinovo Q)

Tržní hodnota všech společností kótovaných na burze by se měla přibližně rovnat jejich reprodukčním nákladům. Ukazatel Tobinova Q se vypočítá vydělením tržní hodnoty aktiv jejich reprodukční hodnotou). – Ve vztahu k podniku poměr tržní hodnoty podniku k reprodukční pořizovací ceně veškerého vlastního majetku podniku. Pokud je tento ukazatel větší než jedna, znamená to, že se společnost na burze obchoduje dráž, než je celková hodnota jejích aktiv. Tuto přidanou hodnotu lze vysvětlit tím, že společnost generuje vyšší zisk, než lze předpokládat na základě stávajících aktiv. Přidanou hodnotu mohou ospravedlnit i odpovídající očekávání týkající se společnosti. – Pokud je však tento poměr menší než jedna, pak je společnost na burze zjevně podhodnocená: tržní hodnota je nižší než aktiva, která společnost vlastní. – Velký problém při řešení těchto ukazatelů spočívá ve vhodném ocenění aktiv. Například rozdíl v ocenění mezi IFRS a GAAP v Deutsche Bank AG činil v roce 2009 dobrých 300 miliard EUR. Dokud nebudou všechna ocenění striktně založena na jednotném měřítku, bude Tobinovo Q v praxi málo užitečné – a tedy i pro investiční rozhodování.

Pozor: Finanční encyklopedie je chráněna autorským právem a bez výslovného souhlasu může být použita pouze pro soukromé účely!
Univerzitní profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/