Столичен кран, кран на компанията, изстискване

След 2000 г. – широко разпространен термин за специален подход от страна на някои фондове за дялово участие. – Първоначално тези фондове купуват повече от 50 % от акциите на публично дружество. – След това дружеството е принудено да изплати много висок (специален) дивидент с решение на общото събрание, взето с мнозинство. – То трябва да бъде изплатено частично, а в краен случай дори изцяло, от активите на дружеството. Това намалява съотношението на собствения капитал на дружеството. – В рейтинга на банките дружеството получава по-високо рисково тегло и следователно трябва да приеме по-висок лихвен процент по заемите. – Мениджърите на фондовете обикновено изчисляват, че изтегленият капитал може да бъде инвестиран много по-изгодно на друго място; с други думи: възвръщаемостта на собствения капитал в дружеството е по-ниска от печалбата, която може да бъде постигната с парите, изтеглени от корпорацията, при друго използване. – В детайли това води до въпроси, свързани с вземането на решения, които е изключително трудно да се претеглят. Например през 2007 г. базираният в Лондон фонд Permira придоби мажоритарен дял – чрез дъщерното си дружество Valentino Fashion Group в Милано – в модната група Hugo Boss AG и наложи специален дивидент. В резултат на това съотношението на собствения капитал на Hugo Boss спадна от 52 % на 18 %, което все още е над средното за германските дружества през 2007 г. – 16,6 %. – Мениджърите на Permira обаче изтъкват, че в баланса на Hugo Boss AG, който според тях е свръхкапитализиран, само придобитата по възмезден начин репутация трябва да бъде оценена на 1 млрд. евро и че други балансови позиции също трябва да бъдат преоценени. Анализаторите на балансите и експертите по МСФО отчасти се съгласиха с това мнение, докато други категорично осъдиха изтеглянето на капитала. – Вижте сделка с активи, канибализация, прегаряне, финансови лешояди, фондове за бързо развитие, хедж фондове, скакалци, изкупуване с ливъридж, алтернативни разходи, фондове за дялово участие, рисков капитал, търговска продажба, фонд на лешоядите, технологичен прозорец.

Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/