Консенсус в Джаксън Хоул

Наречена на годишната среща на американските централни банкери в Джаксън Хоул в щата Уайоминг, тя означава – в по-тесен смисъл – мнението, че централната банка не може да предотврати евентуални спекулативни балони. Тя е отговорна единствено за поддържането на възможно най-ниски щети след спукването на балона, наричано още “теза за изчистване”. – В по-широк смисъл това включва и осем основни твърдения за ролята на паричната политика, а именно – Дискреционната фискална политика се отхвърля като инструмент за управление на търсенето. – Основният инструмент на икономическата политика е паричната политика, която се осъществява чрез управление на краткосрочните лихвени проценти. – Паричният трансмисионен механизъм функционира главно чрез дългосрочните лихвени проценти, цените на активите и очакванията за бъдещата инфлация. – Провеждането на паричната политика е най-добре да се делегира на независима централна банка. – Връзката между междинните парични цели (като паричното предлагане) и целите на политиката е твърде нестабилна, за да могат да се използват в политиката, въпреки че могат да служат като показатели за бъдещото търсене и инфлацията. – Вместо това паричната политика следва да бъде насочена пряко към ценовото равнище, но с известна “ограничена свобода на действие” за постигане на стабилност на производството. – Пазарите на активи осигуряват ефективно разпределение на риска и обикновено не подлежат на действия от страна на паричната политика. – Финансовите пазари като цяло са добре развити и регулирани, поради което систематични кризи са малко вероятни, някои от които са спорни и се обсъждат и до днес. Злите езици добавиха един водещ принцип към осемте консенсусни принципа, а именно – централните банкери не винаги действат погрешно. – Вижте “балон”, “почистване след”, “балон на недвижимите имоти”, “накланяне срещу вятъра”, “познаване на пазара”, “централно банкиране”, “обратна връзка”, “разрастване”, “спекулативен балон”, “свободен ездач”, “катастрофа на лалетата”, “свръхекспозиция”, “превъзбуда”, “неразумно”, “балон на активите”, “възстановяване”. – Вж. Месечен бюлетин на ЕЦБ от ноември 2010 г., стр. 75 и сл. (начини, по които паричната политика може да избегне балони; много прегледи).

Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/