Κίνδυνος αγοράς (συστηματικός κίνδυνος, μη διαφοροποιήσιμος κίνδυνος)

Γενικά, η έκθεση σε δυσμενείς επιδράσεις που προέρχονται από την αγορά – σε όλες τις οικονομικές αποφάσεις (η έκθεση σε δυσμενείς τάσεις όπως στις τιμές των προϊόντων, στα επιτόκια, στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, στις τιμές των πρώτων υλών ή στις τιμές των μετοχών) και – στις επενδυτικές αποφάσεις ειδικότερα (σε διαφορετικό βαθμό, ο κίνδυνος αγοράς επηρεάζει όλους τους τίτλους), ο οποίος δεν μπορεί να εξαλειφθεί με τον κατάλληλο σχεδιασμό χαρτοφυλακίου (ο κίνδυνος αγοράς αντιπροσωπεύει το μέρος του κινδύνου που δεν μπορεί να εξαλειφθεί ακόμη και μετά την αξιοποίηση της διαφοροποίησης). – Κίνδυνος που οφείλεται στο γεγονός ότι η αξία των εξασφαλίσεων μπορεί να μεταβληθεί κατά τη διάρκεια μιας πιστωτικής συναλλαγής. – Οι κίνδυνοι αγοράς συνήθως διακρίνονται σε – κινδύνους συναλλάγματος, – κινδύνους τιμών εμπορευμάτων, – κινδύνους πιστωτικών περιθωρίων, – κινδύνους μεταβλητότητας, – κινδύνους επιτοκίων και – κινδύνους τιμών μετοχών, ενώ στο πλαίσιο των δύο τελευταίων γίνεται επίσης διάκριση μεταξύ ειδικών και γενικών κινδύνων αγοράς. Ενώ οι ειδικοί κίνδυνοι για τους τίτλους ποσοτικοποιούν το ενδεχόμενο ζημιών από μεταβολές των τιμών που οφείλονται στην πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη, οι γενικοί κίνδυνοι μετρούν την αξία σε κίνδυνο από τους συστηματικούς κινδύνους. – Στη δοκιμασία αντοχής του τραπεζικού συστήματος, οι κίνδυνοι μεταβολής της αγοραίας αξίας λόγω μεταβολών στις τιμές της αγοράς, διακρίνονται κυρίως σε κίνδυνο επιτοκίου, κίνδυνο τιμής μετοχής, συναλλαγματικό κίνδυνο και κίνδυνο μεταβλητότητας. – Στους Δείκτες Χρηματοοικονομικής Ευστάθειας, η ευαισθησία στον κίνδυνο αγοράς ορίζεται ως ο λόγος των ανοικτών θέσεων σε ξένο νόμισμα προς τα εποπτικά κεφάλαια. – Βλέπε κίνδυνο κατάρρευσης, επιπτώσεις μετάδοσης, CAMELS, αδυναμία κερδών, κίνδυνος συσχέτισης, γενικά, σχέδιο κρίσης ρευστότητας, κάλυψη περιθωρίου κέρδους, ρευστότητα αγοράς, τεστ αντοχής κινδύνου αγοράς, διαφάνεια αγοράς, κίνδυνος τιμών, κίνδυνος, συστηματικός, εποπτεία φερεγγυότητας. – Πρβλ. μηνιαία έκθεση της ΕΚΤ του Απριλίου 2001, σ. 58, μηνιαία έκθεση της ΕΚΤ του Μαΐου 2001, σ. 68 επ., ετήσια έκθεση της BaFin 2002, σ. 72 επ., μηνιαία έκθεση της Deutsche Bundesbank του Δεκεμβρίου 2003, σ. 58 επ, Μηνιαία έκθεση της Γερμανικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Σεπτεμβρίου 2005, σ. 62 επ. (παράγοντες πίεσης και δείκτες πίεσης), Ετήσια έκθεση 2005 της BaFin, σ. 117 στ. (υποδείγματα κινδύνου στις τράπεζες), Μηνιαία έκθεση της Γερμανικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Δεκεμβρίου 2005, σ. 85 στ. (νέες απαιτήσεις κεφαλαιακής επάρκειας), Ετήσια έκθεση 2006 της BaFin, σ. 70 (εξετάσεις της BaFin με βάση την εφαρμογή), Ετήσια έκθεση 2009 της BaFin, σ. 117 στ. 103 (σχετικά με την αξιολόγηση του κινδύνου αγοράς στις εκθέσεις κινδύνου των ασφαλιστών), ετήσια έκθεση BaFin 2010, σ. 165 (αύξηση των απαιτήσεων για τα εσωτερικά υποδείγματα κινδύνου αγοράς), έκθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα 2011, σ. 43 στ. (οι κίνδυνοι αγοράς αυξάνονται με την αυξανόμενη μεταβλητότητα- επισκοπήσεις), έκθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα 2012, σ. 39 (οι κίνδυνοι αγοράς των γερμανικών ιδρυμάτων από την αρχή της χρηματοπιστωτικής κρίσης).

Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/