Subprime krizi, nedeni (sub-prime krizinin nedeni)

Sub-prime krizi, her şeyden önce – konut ipoteğine dayalı menkul kıymetler, kredi temerrüt swapları ve teminatlı borç yükümlülükleri gibi çok sayıda ve genellikle çok karmaşık finansal araçların yayılması; – kaynaktan dağıtıma stratejisinin dünya çapında yayılması gibi çeşitli nedenlerin etkileşimi olarak görülmektedir; – offshore fonlar da dahil olmak üzere hedge fonlar ve özel amaçlı araçlar gibi genellikle çok az denetime tabi olan ya da hiç denetime tabi olmayan yeni şirketlerin piyasaya girmesi; – yatırım bankacılığının önemindeki güçlü artış; – sadece bankalarla sınırlı olmayan ve aynı zamanda dünya çapında yayılan, risklerin gerçek dağılımı hakkında bilgisizliğe yol açan, küresel olarak işletilen menkul kıymetleştirme işi tarafından yoğunlaştırılan asimetrik bilgi; kaynak sağlayıcı ile (son) yatırımcı arasındaki zincir bazı durumlarda uzadıkça uzadı ve dolayısıyla daha az şeffaf hale geldi; – birçok kurumda yetersiz risk yönetimi; birçok durumda risk yönetimi finansal yeniliklere ayak uyduramadı; – ABD’de 1999 tarihli Toplumsal Yatırım Yasası’nın ardından, kredi notu düşük olan özel hanehalklarına verilen kredilerde önemli bir artışa yol açan ve krizin doğrudan tetikleyicisi olan subprime kredilerin verilmesi; – ilgili taahhüt gelecekte (orta ve uzun vadede) zarara yol açsa bile bankacılara ikramiye ödenmesi. – Prim sistemleri genellikle sadece kısa vadeli başarıya yönelikti. Dolayısıyla bir bankacının yüksek getiri elde etmek ve buna karşılık gelen primleri almak için en yüksek riskleri alması tamamen rasyoneldi. Başarısızlık durumunda, bankacı sadece temel maaşına geri dönüyordu. Bu, sorumluluğun sınırlandırılmasının sorumsuz iş davranışlarını nasıl ortaya çıkardığının en iyi örneğidir ve – son olarak – ABD’de Federal Rezerv’in yirmi yıllık düşük faiz politikası: 1987’deki borsa çöküşü, 1997/98’deki Asya krizi, dotcom balonunun patlaması ve 11 Eylül 2001’deki İslami terör saldırılarından sonra olduğu gibi ne zaman bir ekonomik gerileme tehdidi olsa, Federal Rezerv buna temel faiz oranını düşürerek karşı koymuştur. – Yukarıda belirtilen ve diğer nedenlerin çoğu birbiriyle ilişkilidir ve ayrıntılı olarak değerlendirilmesi zor bir şekilde birbiriyle bağlantılıdır. – Nedenlere ilişkin bir başka açıklama da tedarikçilerin ve tüketicilerin piyasadaki tutumlarına dayanmaktadır. Bankacıların ve müşterilerinin içine düştüğü yedi ölümcül günahtan bahsedilmektedir: Açgözlülük, aşırılık, küstahlık, kibir, abartı, mantıksızlık ve beceriksizlik. – Bkz. risk kültürü. – Bkz. BaFin 2007 Yıllık Raporu, s. 9 vd. (çok iyi bir sunum; s. 22 vd: olaylara kronolojik genel bakış).

Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/