Prima de financiación, externa (prima de financiación externa)
En caso de información asimétrica, el prestamista debe incluir en el tipo de interés los riesgos derivados de la solvencia del deudor, que no pueden evaluarse con precisión. Ello se debe a que – el prestamista debe protegerse contra la extralimitación del deudor; – existen costes de seguimiento, evaluación y cobro (cobro de créditos en caso de ruptura de la relación crediticia); – el prestatario podría recurrir a exposiciones menos rentables debido a los problemas de selección adversa. Por lo tanto, la prima de financiación que se aplica es la diferencia aritmética entre el coste de la financiación de los fondos propios y el de la financiación de la deuda. – Si la empresa puede pignorar activos al prestamista, la prima de financiación se acercará a cero. – Si el beneficio de una empresa disminuye en el ciclo económico, los prestamistas exigirán un tipo de interés más alto. Esto se debe a que la calificación crediticia del prestatario disminuye ahora y el riesgo de pérdida para el prestamista aumenta. – Véase selección adversa, problema de agencia, banco propio, información asimétrica, riesgo moral, selección adversa, problema principal-agente. – Cf. Informe mensual del Deutsche Bundesbank de julio de 2002, p. 44, Informe mensual del Deutsche Bundesbank de enero de 2012, p. 15 y siguientes (sobre la prima de financiación externa; referencias).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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