Orden de arresto
Documento en el que se titula el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) una determinada cantidad de un activo subyacente (bienes, valores). La diferencia con una opción es que la bolsa es, en el mejor de los casos, una plataforma de negociación, pero no la contraparte. Por regla general, el emisor (el banco) cobra la prima de la opción y el comprador recibe el warrant en su cuenta de valores. A diferencia de una opción, los warrants tienen un plazo más largo, de hasta diez años (el derecho pero no la obligación de comprar o vender una determinada cantidad de un instrumento subyacente a un precio acordado. El derecho a comprar el instrumento subyacente se denomina warrant de compra; el derecho a venderlo se conoce como warrant de venta. En este sentido, un warrant es muy similar a una opción. Pero el tiempo disponible para ejercer un warrant es mucho mayor que en el caso de los contratos de opciones. La mayoría de los warrants tienen de 5 a 10 años antes de que deban ser ejercidos o expiren sin valor). Los warrants sólo pueden comprarse, pero no venderse en corto. – Se distingue principalmente entre – warrants desnudos, que son emitidos por el emisor como warrants de compra o de venta, y – warrants cubiertos, en los que el emisor tiene el activo subyacente en su poder. Además de los warrants ordinarios (plain vanilla warrants), también se encuentran una serie de diseños especiales, como los basados en la volatilidad del activo subyacente. Dado que los warrants son derivados, las entidades que los venden tienen obligaciones especiales de información hacia sus clientes. – Los warrants se emiten a menudo en relación con un bono corporativo. En este caso, titulan el derecho a comprar acciones de la empresa según determinadas condiciones (a menudo los warrants se emiten en combinación con un bono y representan el derecho a comprar acciones de la empresa que emite el bono. Los warrants se reparten de esta manera como un edulcorante para hacer más atractiva la emisión de bonos y para reducir el tipo de interés que hay que ofrecer en caso de vender una emisión de bonos). – Véase recorte, obligación de compensación de operaciones con derivados, obligación de información de operaciones con derivados, regulación de derivados, contraparte, central, warrant, exención, sleepy warrant, tubos, warrant.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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