Kríza hypotekárnych úverov

V lete 2007 zaznamenali USA nárast miery zlyhania na trhu rizikových hypotekárnych úverov. Keďže tieto úvery – boli sekuritizované a – boli v portfóliách takmer všetkých inštitúcií na celom svete, náhly prepad hodnoty týchto cenných papierov – viedol k výraznému využívaniu úverových liniek (čerpaniu úverov) účelovo založenými spoločnosťami a inými inštitúciami s neočakávanou potrebou odpisov (efekt ponorky). To presahovalo možnosti riadenia likvidity väčšiny bánk; niektoré inštitúcie sa ocitli v kríze. – Vzhľadom na túto situáciu sa zároveň znížila ochota požičiavať peniaze bez zabezpečenia na týždeň alebo dlhšie; medzibankový peňažný trh takmer úplne vyschol. Výsledkom boli výrazné rozdiely medzi zabezpečenými a nezabezpečenými úvermi; rozpätie medzi týmito dvoma typmi úverov pri trojmesačnej splatnosti dosiahlo maximum sedemdesiat bázických bodov. Centrálne banky museli zasiahnuť, aby upokojili finančný trh (ECB prostredníctvom dolaďovacích operácií a dlhodobejších refinančných operácií; posledné menované operácie mali riešiť aj napätie na trhoch s dlhšími splatnosťami) a poskytnúť dostatok likvidity. To však spočiatku len málo prispelo k obnoveniu dôvery na finančných trhoch. – V priebehu jedného roka sa kríza hypotekárnych úverov zmenila na globálnu finančnú krízu. Viaceré renomované inštitúcie v USA a Európe musel podporiť štát alebo ich dokonca úplne previesť do štátnych rúk, aby sa zabránilo kolapsu finančného systému. Až zásah vlád v októbri 2008 dokázal postupne obnoviť stratenú dôveru. – Pozri presun aktív, súvahový systém, motivačný systém, cenné papiere kryté aktívami, strata v prípade zlyhania, podsúvahový systém, postulát “back-to-originator”, bankový triage, znárodnenie Bradfordu, conduit company, úverová zodpovednosť, obmedzená, úver, neštandardný, transakcia pôžička proti papieru, téza o oddelení, klauzula o zisku, klauzula o prvej strate pri zlyhaní, tranža prvej straty, finančná alchýmia, finančná kríza, záchrana Fortisu, cintorínsky trh, záručný fond, záchrana Hypo Real Estate, doplnkové úvery na nehnuteľnosti, bankrot IndyMac, distribúcia informácií, asymetrické, úverové deriváty, úverová udalosť, úverový substitút, úverové riziko, kolaterálová kríza, pool likvidity, vzdušné cenné papiere, stiahnutie hypotekárneho kapitálu, ninja úvery, debakel Northern Rock, núdzová pomoc v oblasti likvidity, stratégia originate-to-distribute, panický predaj, kvantitatívne uvoľňovanie, princíp rizika a návratnosti, kultúra rizika, vnímanie rizika, efekt spätného úderu, štátne investičné fondy, kritérium hlasovacích práv, štruktúrovaný investičný nástroj, financovanie hypotekárnych úverov na bývanie, réžia, efekt ponorky, sekuritizácia, tradičná, sekuritizačná štruktúra, trust, obchodovanie s citrónmi, účelová spoločnosť, dvadsaťdva úverov. – Porovnaj Mesačný bulletin ECB zo septembra 2007, s. 33 a nasl. (operácie ECB na voľnom trhu zamerané na predchádzanie krízam), Mesačný bulletin ECB z novembra 2007, s. 18 a nasl. (účinky krízy na trhu s rizikovými hypotekárnymi úvermi; prehľady), Mesačný bulletin ECB z decembra 2007, s. 32 a nasl. 45 a nasl. (Prieskum poskytovania úverov v súvislosti s krízou hypotekárnych úverov; prehľady), Mesačná správa ECB za január 2008, s. 16 a nasl. (Pomoc ECB v oblasti likvidity), Mesačná správa Deutsche Bundesbank za február 2008, s. 32 (Vplyv krízy hypotekárnych úverov na poskytovanie úverov nemeckými bankami; prehľad), Výročná správa ECB za rok 2007, s. 106 a nasl. (poskytovanie likvidity počas krízy na trhu s rizikovými hypotekárnymi úvermi), Mesačná správa ECB za máj 2008, s. 99 a nasl. (prehľad opatrení ECB počas krízy na trhu s rizikovými hypotekárnymi úvermi; prehľady), Mesačná správa Deutsche Bundesbank za máj 2008, s. 26 (riešenie politiky povinných minimálnych rezerv zo strany ECB s cieľom normalizovať peňažný trh, ktorý bol vyradený z prevádzky v dôsledku hypotekárnej krízy), s. 34 a nasl. (žiadne brzdiace účinky poskytovania úverov podnikom v dôsledku hypotekárnej krízy), Výročná správa BaFin 2007, s. 22 a nasl. (chronologický prehľad udalostí), s. 123 a nasl. (jednotlivé inštitúcie ovplyvnené rozdielne), Mesačný bulletin ECB z augusta 2008, s. 73 a nasl. (vplyv krízy na trhu s rizikovými hypotekárnymi úvermi na cezhraničné finančné toky v eurozóne; prehľady; s. 75: priame investície takmer nezasiahnuté), Mesačný bulletin ECB z augusta 2009, s. 37 a nasl. (účinky prvej dlhodobejšej refinančnej operácie s ročnou splatnosťou), Mesačný bulletin ECB zo septembra 2010, s. 12 a nasl. (trh nehnuteľností v USA od roku 2002; prehľady; celkové hodnotenie skeptické), Mesačný bulletin ECB z novembra 2013, s. 13 a nasl. (dlhové zaťaženie súkromných domácností v USA od roku 1980; prehľady).

Pozor: Finančná encyklopédia je chránená autorským právom a bez výslovného súhlasu sa môže používať len na súkromné účely! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/