Krise der Sicherheiten (crisis of collaterals)

Im Jahr 2007 aufgekommener Begriff in Zusammenhang mit der Subprime-Krise. – In den USA – wurden an Hausbesitzer niedriger Bonität (sub-prime addresses) – in stattlichem Umfang locker gewährte Hypothekarkredite (covenant-light credits) notleidend. Weil – diese Kredite sich verbrieft im Portfolio vieler Institute weltweit befanden, – traten Zweifel an der Bonität von Geschäftspartnern auf. Selbst – auf dem Interbanken-Geldmarkt stockte das Geschäft, weil – unbekannt war, welche Forderungen aus Verbriefungen (und hier aus Papieren aller Tranchen) auf das einzelne Institut zukommen werden. – Es kam deshalb allgemein zu einem Liquiditäts-Engpass (liquidity bottleneck), den – die Zentralbanken durch reichliche LiquiditätsZufuhr aufzubrechen versuchten. – Als diese Massnahmen allein nicht den gewünschten Erfolg versprachen, griff der deutsche Staat im Herbst 2008 mit dem Finanzmarktstabilisierungsgesetz (German Financial Markets Stabilisation Act) zur Wiedergewinnung und Sicherung der Finanzmarktstabilität ein. – Siehe Ansteckungswirkungen, Bankengeldmarkt, Elisabeth-Frage, EURIBOR, Garantiefonds, Liquiditätsrisiko, Mark-to-Model-Ansatz, Prozyklizität, Notfall-Liquiditätshilfe, Originate-to-distribute-Strategie, Quantitative Easing, Reintermediation, Rückschlag-Effekt, Subprime Lending, Unterseeboot-Effekt, Verbriefungsstruktur, Vollzuteilung, Zinstender. – Vgl. Monatsbericht der EZB vom September 2007, S. 33 f.(Chronologie der Ereignisse und sehr detailliert die Massnahmen der EZB), Monatsbericht der EZB vom November 2007, S. 18 ff. (Auswirkung der Subprime-Krise auf die einzelnen Sektoren des Finanzmarktes), Jahresbericht 2008 der BaFin, S. 56 (Vorschriften für das Liquiditätsrisiko-Management).

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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