Ένας όρος που προέκυψε γύρω στο 2009 για μια τράπεζα που – έχει σημαντικό μέγεθος, – είναι κρίσιμης σημασίας για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και, ως εκ τούτου, – είναι δύσκολα αντικαταστάσιμη. – Το 2010, το Συμβούλιο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας έδωσε ιδιαίτερη προσοχή σε αυτά τα ιδρύματα. Η ικανότητά τους να απορροφούν ζημίες θα αυξηθεί με διάφορα μέτρα, όπως μια υψηλότερη κεφαλαιακή απαίτηση που υπερβαίνει τη Βασιλεία ΙΙΙ. – Ομολογουμένως, τα διαφορετικά νομικά συστήματα και οι λογιστικοί κανονισμοί παγκοσμίως καθιστούν ένα τέτοιο σχέδιο δύσκολο. Πρέπει επίσης να φοβόμαστε ότι οι Sifis θα μετατοπίσουν τις δραστηριότητές τους σε μη ρυθμιζόμενους μέχρι σήμερα περιφερειακούς τομείς της χρηματοπιστωτικής αγοράς, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια. Επιπλέον, δεν λέγεται ότι ακόμη και με μια σημαντικά ενισχυμένη κεφαλαιακή βάση, μια Sifi δεν θα μπορούσε να καταρρεύσει. – Το πρόβλημα με τα sifis είναι ότι θεωρούνται ευρέως ότι έχουν κρατική εγγύηση. Συνεπώς, μπορούν να αναχρηματοδοτηθούν φθηνά- έτσι, λαμβάνοντας δωρεάν κρατική εγγύηση ύπαρξης, οι Sifis αποκτούν αθέμιτο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Ταυτόχρονα, υπόκεινται στο κίνητρο να αναλαμβάνουν ριψοκίνδυνες δεσμεύσεις προκειμένου να εισπράττουν τα κέρδη που επιτυγχάνονται με αυτόν τον τρόπο και να μετακυλύουν τυχόν ζημίες στο κράτος. – Στην Ελβετία, οι δύο G-Sifis USB και Credit Suisse χρειάστηκε να διασωθούν από το κράτος μετά από ζημίες ύψους περίπου 30 δισεκατομμυρίων ελβετικών φράγκων το 2008. Το σύνολο του ισολογισμού των δύο ιδρυμάτων ήταν περίπου εξαπλάσιο του ελβετικού ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος το 2008. Η κατάρρευση μιας από τις δύο τράπεζες θα μπορούσε να οδηγήσει τη Συνομοσπονδία στο σύνολό της σε εθνική χρεοκοπία. Λαμβάνοντας υπόψη αυτό, το 2010 ο δείκτης κεφαλαίου για τις μεγάλες τράπεζες ορίστηκε στο δεκαεννέα τοις εκατό του σταθμισμένου ως προς τον κίνδυνο ενεργητικού – σε σύγκριση με το δέκα και μισό τοις εκατό σύμφωνα με τη Βασιλεία ΙΙΙ – εκ των οποίων το δέκα τοις εκατό ήταν σκληρά ίδια κεφάλαια και το εννέα τοις εκατό με τη μορφή υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολόγων. Εάν ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας μιας τράπεζας πέσει κάτω από ένα ορισμένο όριο, οι προηγούμενοι ομολογιούχοι γίνονται αυτομάτως μέτοχοι και συνεπώς συμμετέχουν άμεσα στον κίνδυνο. – Βλέπε δυνατότητα εξυγίανσης, τράπεζα, συστημική, μέγεθος τράπεζας, βέλτιστη, αλληλεξάρτηση χρηματοπιστωτικών αγορών, απαγόρευση ιδιόκτητων συναλλαγών, ενδεχόμενη ζημία, χρηματοπιστωτική σταθερότητα, εμπιστοσύνη μεγέθους, πτώχευση Lehman, πίεση περιθωρίου, ελάχιστες απαιτήσεις για το σχεδιασμό σχεδίων ανάκαμψης, Θεώρημα του χρήματος, ηθικός κίνδυνος, υποχρεωτικό μετατρέψιμο ομόλογο, διαχείριση αναδιάρθρωσης, νόμος για την ασπίδα κινδύνου, βόμβα χρέους, ολιγοπώλιο Sifi, ταμείο σταθερότητας, ευρωπαϊκό, συστημική σημασία, αρχή “too big to fail”. – Πρβλ. ετήσια έκθεση 2011 του BaFin, σ. 50 επ. (έκθεση σχετικά με τις διεθνείς προσπάθειες για τον εντοπισμό και τη ρύθμιση των Sifis).
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/