Субстандартна криза, причина (причина субстандартної кризи)

Криза sub-prime розглядається як взаємодія кількох причин, насамперед – поширення численних, найчастіше дуже складних фінансових інструментів, таких як іпотечні цінні папери , кредитні дефолтні свопи та забезпечені боргові зобов’язання ; – Розповсюдження по всьому світу стратегії “від зародження до поширення”; – вихід ринку нових компаній, які часто майже або зовсім не підлягають нагляду, таких як хедж-фонди – навіть у вигляді офшорних фондів – і компанії спеціального призначення; – Сильне збільшення значимості інвестиційно-банківської діяльності; – асиметрична інформація, яка посилилася в результаті глобального бізнесу сек’юритизації, який не обмежується лише банками і водночас поширюється по всьому світу, що призводить до незнання фактичного розподілу ризиків; ланцюжок між оригінатором і (кінцевим) інвестором у деяких випадках ставав все довшим і довшим і, отже, менш прозорим; – неадекватне управління ризиками у багатьох установах; у багатьох випадках управління ризиками не встигало за фінансовими інноваціями; – видача субстандартних кредитів після ухвалення в США Закону про суспільні інвестиції 1999 року, що призвело до значного зростання кредитів приватним домогосподарствам з низьким кредитним рейтингом і стало, так би мовити, прямим спусковим гачком кризи ; – виплата бонусів банкірам, навіть якщо відповідні зобов’язання ведуть до збитків у майбутньому (у середньостроковій та довгостроковій перспективі). – Системи преміювання, як правило, були орієнтовані лише на короткостроковий успіх. Тому для банкіра було цілком раціонально брати на себе найвищі ризики, щоб досягти високих доходів та отримати відповідні бонуси. У разі невдачі банкір просто повертався до своєї основної зарплати. Це яскравий приклад того, як обмеження відповідальності призводить до безвідповідальності бізнесу, і, нарешті, останнє, але не менш важливе – двадцятирічна політика низьких процентних ставок Федеральної резервної системи США: щоразу, коли виникала загроза економічного спаду – наприклад, після краху фондового ринку в 1987 році, азіатської кризи в 1997/98 роках, після лопання міхура доткомів і після терактів ісламських терористів 11 вересня 2001 – Федеральна резервна система протидіяла їй, знижуючи ключову процентну ставку . – Більшість із вищезгаданих та інших причин взаємопов’язані та частково взаємопов’язані таким чином, що їх важко оцінити в деталях. – Інше пояснення причин ґрунтується на відношенні постачальників та споживачів на ринку. Згадуються сім смертних гріхів, у які впадають банкіри та його клієнти: Жадібність, надлишок, зарозумілість, марнославство, перебільшення, нерозумність і невмілість. – Див. культура ризику. – Порівн. Річний звіт BaFin за 2007 рік, стор. 9 і далі (дуже хороша презентація; стор. 22 і далі): хронологічний огляд подій).

Увага: Фінансова енциклопедія захищена авторським правом і може бути використана лише з метою без спеціальної згоди!
Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/