Verejný dlh, účinky (účinky verejného dlhu)

Vysoká úroveň verejného dlhu – odvádza prostriedky na obsluhu dlhu (dlhová služba), ktoré už nie sú k dispozícii na produktívne výdavky – predovšetkým: Investície na prispôsobenie výroby technickému pokroku, a teda na zabezpečenie budúcej životaschopnosti hospodárstva a spoločnosti, už nie sú k dispozícii; To vedie k vyššej úrovni úrokových sadzieb, ktorá je vyvolaná zvýšenou konkurenciou o investorov (crowding-out), – čo má následne nepriaznivý vplyv na dynamiku rastu hospodárstva, pretože podniky si teraz musia brať investičné úvery od bánk za menej výhodných podmienok; financovanie zmysluplných investícií je čoraz ťažšie, ale aj neistota (neistota), ktorá vzniká s rastúcim verejným dlhom: konkrétne neistota, či vláda splatí dlh prostredníctvom zníženia výdavkov, zvýšenia daní alebo inflácie) má priamy vplyv na rast, pokiaľ zvyšuje neistotu podnikateľského konania; – znižuje domáci príjem, pokiaľ sú dlhopisy denominované v cudzej mene; – zužuje priestor pre fiškálnu politiku, pretože sa zvyšuje dlhová služba, inými slovami: štát nemôže vo fáze ekonomickej slabosti stimulovať agregátny dopyt, napríklad podporou nezamestnaných, znižovaním daňového zaťaženia alebo špeciálnymi stavbami financovanými z verejných zdrojov, čo následne – obmedzuje schopnosť štátu financovať infraštruktúrne projekty; to tiež vyvoláva účinky brzdiace rast; – vyvoláva pochybnosti o úverovej spoľahlivosti štátu nad určitou úrovňou dlhu, čo – ako často ukázala nedávna finančná história – môže veľmi rýchlo viesť k štátnemu bankrotu. – Pozri Fiškálna brzda, zlyhanie, zlyhanie politiky, Rogoffova štúdia, štátny dlhopis, splácanie štátneho dlhu, štátny dlh, štátny dlh, znižovanie spotreby, tlak na štátny dlh, korelácia štátneho dlhu a úrokových sadzieb. – Porovnaj Mesačný bulletin ECB z júna 2010, s. 91 a nasl. (náklady a prínosy znižovania štátneho dlhu; skúsenosti), s. 94 a nasl. (hrubý dlh a finančné aktíva v eurozóne v rokoch 1999 – 2009; prehľady), Výročnú správu ECB za rok 2010, s. 83 a nasl. (náklady a prínosy fiškálnej konsolidácie; se), Správu o finančnej stabilite za rok 2010, s. 28 f (súvislosť medzi dlhom a rastom), Mesačný bulletin ECB z apríla 2012, s. 63 a nasl. (podrobná prezentácia udržateľnosti dlhu vo vzťahu k eurozóne ako celku a jednotlivým členom; mnohé prehľady), Správa o finančnej stabilite 1012, s. 21 f. (pochybnosti o udržateľnosti dlhu niektorých členov HMÚ vedú ku kríze dôvery), Porovnaj Mesačnú správu ECB z marca 2013, s. 92 f. (brzdenie rastu vysokým verejným dlhom; prehľady; odkazy), Mesačnú správu Deutsche Bundesbank z januára 2014, s. 41 f. (spôsoby prekonania krízy dôvery; mnohé prehľady; odkazy).

Pozor: Finančná encyklopédia je chránená autorským právom a bez výslovného súhlasu sa môže používať len na súkromné účely! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/