Defectul constructiv crucial al UEM constă în faptul că statele membre își pot impune deficitele bugetare celorlalți membri în spatele scenei, în mod ascuns și discret. Acest lucru se întâmplă în felul următor. – Membrii care cheltuiesc mai mult decât colectează din impozite emit obligațiuni guvernamentale pentru a acoperi deficitul. – Băncile cumpără o bună parte din aceste hârtii pentru că le pot depune la BCE ca garanție pentru noi împrumuturi. – În cazul în care băncile au depus obligațiuni de stat și au primit în schimb un împrumut de la banca centrală, masa monetară din UEM crește în ansamblu. – Dar dacă masa monetară crește, mai devreme sau mai târziu vor crește și prețurile, și asta în întreaga zonă euro. – În acest fel, un membru își poate transfera cu ușurință datoriile către toți ceilalți membri prin intermediul monedei comune, fără a fi obligat să abordeze direct cauzele deficitului bugetar prin măsuri de politică economică. Politicienii pot, de asemenea, să distribuie nestingheriți cadouri electorale în defavoarea tuturor cetățenilor din UEM, așa cum s-a întâmplat și se întâmplă până acum. – Această înlănțuire fatală ar putea fi oprită doar dacă – băncile, ca în cazul crizei grecești, ar suferi pierderi prin reduceri forțate și ar renunța la cumpărarea de obligațiuni guvernamentale ale membrilor șubrezi; Dar acest lucru se întâmplă cu greu atâta timp cât aceste pierderi ar putea fi amortizate prin economii de impozite și astfel, în cele din urmă, transferate altora, – agențiile de rating retrogradează aceste obligațiuni de stat la statutul de junk – ceea ce până acum le-a adus imediat mustrarea multor politicieni, a Comisiei Europene împreună cu amenințări violente, culminând cu avertismentul de a fi interzise: furia se îndreaptă la figurat spre termometru în loc de febră – și BCE este astfel forțată să aplice un haircut ridicat, – BCE nu ar mai accepta deloc astfel de obligațiuni guvernamentale fără valoare în cele din urmă și ar întrerupe astfel fluxul de bani către membrul foarte îndatorat, ceea ce nu poate face din motive politice și din cauza presiunii colegilor din Consiliul guvernatorilor BCE. – Prin urmare, este o greșeală să se afirme că BCE a finanțat statele în criză doar prin achiziționarea de obligațiuni guvernamentale ale membrilor șubrezi: acest lucru s-a întâmplat cu mult timp înainte în modul descris. Fără BCE, Grecia nu ar fi putut să acumuleze un munte atât de mare de datorii, iar același lucru este valabil și pentru Cipru sau Spania și Portugalia. – A se vedea frică, perversitate, achiziții, banca centrală, bail-out, deficit de democrație, downrating, expropriere, frig, explozia UEM, căderea în păcat a BCE, fragmentare, sacrificiu de aur, presiune de la egal la egal, japoneizare, hazard moral, politică de rate scăzute ale dobânzii, mașină cu mișcare perpetuă, proiect de lege, renaționalizare, hârtie de doi bani, drogul datoriei, uniunea datoriei, pactul de rambursare a datoriei, răspunderea suverană, pactul de stabilitate și creștere, frontul sudic, uniunea de transfer, redistribuire, indusă de banca centrală, articolul unu constituțional, fidelitatea tratatului, fapt de creștere-datorie, istoric, calea inflației, expropriere forțată.
Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/