Subprime-krisen, orsak (orsaken till subprime-krisen)

Subprime-krisen anses vara ett samspel mellan flera orsaker, framför allt – spridningen av ett stort antal, ofta mycket komplexa, finansiella instrument, t.ex. bostadsobligationer, kreditswappar och skuldförbindelser, – den världsomspännande spridningen av strategin “originate-to-distribution”; – Marknadsinträdet för nya företag som ofta knappt eller inte alls är föremål för tillsyn, t.ex. hedgefonder – även som offshore-fonder – och specialföretag. – Den asymmetriska information som har förstärkts av den globalt drivna värdepapperiseringsverksamheten, som inte bara är begränsad till bankerna utan samtidigt har spridit sig över hela världen, vilket har lett till okunskap om den faktiska fördelningen av risker; kedjan mellan originatorn och (slut)investeraren blev i vissa fall allt längre och därmed mindre transparent, – den otillräckliga riskhanteringen i många institut; i många fall hade riskhanteringen inte hållit jämna steg med de finansiella innovationerna; – beviljandet av subprime-lån efter 1999 års lag om gemenskapsinvesteringar (Community Investment Act) i USA, som ledde till en betydande ökning av lån till privata hushåll med dålig kreditvärdighet och som så att säga var den direkta utlösande faktorn för krisen, – utbetalning av bonusar till bankirer även om motsvarande åtagande leder till en förlust i framtiden (på medellång och lång sikt). – Bonussystemen var i allmänhet endast inriktade på kortsiktiga framgångar. Det var därför helt rationellt för en bankman att ta de högsta riskerna för att uppnå hög avkastning och få motsvarande bonusar. Vid ett misslyckande fick bankmannen bara tillbaka sin grundlön. Detta är ett utmärkt exempel på hur en ansvarsbegränsning leder till oansvarigt affärsbeteende och – sist men inte minst – den amerikanska centralbankens tjugoåriga lågräntepolitik: Närhelst det fanns ett hot om en ekonomisk nedgång – som efter börskraschen 1987, Asienkrisen 1997/98, efter att dotcom-bubblan sprack och efter de islamiska terroristattackerna den 11 september 2001 – motverkade centralbanken detta genom att sänka styrräntan. – De flesta av de ovan nämnda och andra orsakerna hänger samman och är sammanlänkade på ett sätt som är svårt att bedöma i detalj. – En annan förklaring till orsakerna bygger på leverantörernas och konsumenternas attityd på marknaden. Sju dödssynder nämns, som bankirer och deras kunder har fallit i: Girighet, överdrift, övermod, fåfänga, överdrift, orimlighet och oduglighet. – Se riskkultur. – Se BaFins årsrapport 2007, s. 9 ff. (mycket bra presentation), s. 22 ff: kronologisk översikt över händelserna).

Observera: Den finansiella encyklopedin är upphovsrättsligt skyddad och får endast användas för privata ändamål utan uttryckligt tillstånd! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-postadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/