Structured Investment Vehicle, SIV (også brugt på tysk, mere sjældent [unschön] konstrueret investeringsinstrument)

Generelt et special purpose vehicle, der desuden refinansierer sig selv ved at udstede værdipapirer med en løbetid på normalt mellem et og tre år. – Navnlig også et special purpose vehicle, der forvalter en pulje af langfristede asset-backed securities (ABS), hvis indtægter er højere end udgifterne til udstedelse af kortfristede værdipapirer, normalt asset-backed securities (ASB). Conduit-selskabet nyder således godt af en overskydende margen, som er afkastet af dets portefølje af langfristede værdipapirer med fradrag af udgifterne til servicering af den kortfristede gæld, som SVI har optaget for at finansiere porteføljen. – I løbet af den finansielle krise, der fulgte efter subprime-krisen, tørrede indtægterne fra puljen af ABS’er stort set ud, mens gælden måtte betjenes yderligere. Dette bragte mange SIV’er i en prekær situation. De oprindelige banker måtte nu absorbere de SIV’er, de havde oprettet, hvilket en række institutioner rundt om i verden næppe kunne klare. (En conduit, som anvendes af finansielle institutioner til at skabe en fortjeneste ved at – købe en pulje af generelt mellem- og langfristede værdipapirer med sikkerhed i aktiver, der tilsammen skaber en overmargen i forhold til – omkostningerne ved kortfristet asset-backed commercial paper udstedt af SIV’en. Når cess-margenen bliver negativ som følge af subprime-krisen, måtte mange banker direkte refinansiere de conduits, de havde sponsoreret, da de blev trukket på deres likviditetslinjer, da det blev vanskeligt at videreføre finansieringen på ABCP-markedet). – Forsikringsselskaber i Tyskland må ikke låne ud til SIV’er. – Se genformidling, genoverførselsklausul, skyggebanker, subprime-krisen, støtte, stiltiende, securitisation, aktiver, bundet, refinansiering af special purpose vehicle.

Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/